Article écrit par Chanelle
14 Jun 2022 @ 8:33am
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L’action Danone est l’un des quatre titres du CAC 40 (avec Total Energies, Publicis et Bouygues) à afficher un rendement positif sur 5 ans glissants, même si leurs cours sont baissiers. C’est grâce à son dividende, qui affiche un rendement moyen supérieur à 3%.

Acheter l’action Danone répond à un objectif de rente plutôt que de plus-value à terme. Découvrez notre guide détaillé sur le titre et un tutoriel pour acheter une action Danone chez un courtier fiable et performant.

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Cours de l’action Danone

Notre avis à court terme : Baissier

Notre avis à moyen terme : Baissier

Notre avis à long terme : Neutre

Action Danone : analyse fondamentale

D’un point de vue fondamental, l’action Danone est baissière depuis plusieurs années.

A la Bourse de Paris, la présentation du plan « Renew Danone 2022-2025» a été accueillie sans grand enthousiasme par les analystes.

Ceux-ci jugent les prévisions de marge décevantes.

Ce plan stratégique prévoit entre autres :

  • Une marge opérationnelle de 12% : inférieure aux 13,7% réalisés en 2021
  • Une croissance du chiffre d’affaires de 3% : contre 3,4% en 2021

➞ Menacé par l’inflation des matières agricoles

La tâche du groupe est de plus en plus compliquée face à l’inflation qui frappe :

  • Les matières premières agricoles
  • L’énergie
  • La logistique
  • Le coût du travail

En 2022, Danone prévoit une hausse située entre +10 et +15% sur ses intrants, après les +8% constatés sur l’année 2021.

Le groupe a prévu de relever ses prix pour faire face à ce contexte inflationniste.

➞ Sous-performance chronique par rapport à Nestlé et Unilever

Après plusieurs années de performances décevantes, les analystes s’attendaient à ce que le groupe vise plus haut après son changement de gouvernance (départ de l’ancien PDG Emmanuel Faber).

Ses principaux concurrents, NESTLE et UNILEVER, font mieux autant en matière de croissance que de rentabilité.

Pour que le sentiment de marché s’améliore, les changements attendus sont :

  • Réduction de l’endettement
  • Désinvestissement des activités à faible marge, à commencer par les eaux conditionnées
  • Plus d’innovation et un désengagement des marchés les moins favorisés (Chine)

Action Danone : analyse technique

Action Danone analyse technique
(Graphique hebdomadaire ProRealTime – Danone)

Depuis son sommet récent en août 2021 à 65,58€, l’action Danone subit une forte pression vendeuse.

Elle a même failli descendre en-dessous des 45€, avant de se ressaisir après l’annonce de ses résultats 2021.

➞ Quels sont les niveaux de cours à surveiller ?

Les niveaux de cours à surveiller sont les suivants :

Indicateur A Court Terme A Moyen Terme A Long Terme
Tendance de fond En baisse En baisse Neutre
Résistance(s) 58,10 58,10 56,02
Support(s) 47,50 47,50 49,16

Une droite de tendance sur le graphique hebdomadaire montre clairement que le titre est orienté à la baisse avec un premier support à 50,27€.

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En cassant ce support intermédiaire, l’action Danone pourrait se diriger vers 45,70€ d’ici la fin 2022.

Les perspectives de long terme ne sont pas claires d’un point de vue technique.

On peut considérer qu’attendre un support à 45-46€ est la meilleure option pour une entrée à l’achat.

Mais chercher à acheter l’action Danone au cours actuel semble trop risqué.

danone graph
(Graphique journalier ProRealTime – Danone)

Comment investir dans une action Danone ?

Etape 1 : choisir un courtier en bourse

Pour un investissement dans l’action Danone, la 1ère étape consiste à trouver un bon courtier en Bourse pour investir. Nous vous recommandons trois acteurs : eToro, XTB et AvaTrade.

eToro

etoro page d'acceuil

eToro est le courtier en Bourse idéal pour les primo-investisseurs en actions.

D’une part sa plateforme est taillée pour ceux qui débutent et veulent miser un capital limité pour commencer. D’autre part il n’applique aucune commission d’ordre, uniquement un spread variant entre 0,10 et 0,20% selon le titre.

➞ Produits financiers sur eToro

  • Actions et fractions d’actions et d’ETF au comptant
  • Cryptomonnaies
  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre sur les actions au comptant (+ spread de 0,10 à 0,20%)
  • 0% commission d’ordre sur les CFD (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Zéro commission sur les actions au comptant telles que Danone
  • Zéro commission sur les ETF contenant l’action Danone
  • Aucun frais de connexion à Euronext ni droit de garde
  • Fractions d’actions
  • Interface de trading taillée pour les primo-investisseurs

L’offre du courtier eToro en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Régulation CySEC, FCA, ASIC, AMF
Année de lancement 2007
COMPTE
Dépôt initial 50$
Moyens de paiement Virement bancaire, CB, PayPal, Skrill
PLATEFORME
Compte démo
Instruments 2590 Actions et 256 ETF
Plateformes eToro web et iOs/Android
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XTB

xtb page d'accueil

XTB est un autre courtier en Bourse que nous recommandons aux primo-investisseurs en actions.

Comme eToro, il n’applique aucune commission d’ordre, uniquement un spread de 0,10-0,20%.

Son catalogue d’actions est un peu moins fourni que celui d’eToro. Cependant XTB vous permet d’investir sur des actions avec de véritables droits. Vos titres sont logés sur un compte-titres à la BNP Paribas. Il est possible de les transférer.

➞ Produits financiers sur XTB

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre sur les actions au comptant (+ spread de 0,10 à 0,20%)
  • 0% commission d’ordre sur les CFD (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Zéro commission sur les actions au comptant telles que Danone
  • Zéro commission sur les ETF contenant l’action Danone
  • Aucun frais de connexion à Euronext ni droit de garde
  • Plateforme de trading professionnelle, avec scanner actions

L’offre du courtier XTB en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Pologne (KNF)
Année de lancement 2002
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire, CB, PayPal
PLATEFORME
Compte démo ✅ (30 jours)
Instruments 2 980 Actions et 219 ETF
Plateformes MetaTrader 4, xStation 5
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AvaTrade

avatrade page d'accueil

AvaTrade est plutôt un courtier en bourse pour faire du day trading sur le CFD sur l’action Danone.

Le courtier irlandais ne propose pas de titres au comptant comme eToro et XTB. Son offre est axée sur les CFD et les Options vanilles.

Si donc votre objectif est plutôt de trader l’action Danone avec un effet de levier, à la hausse comme à la baisse, AvaTrade est un courtier en Bourse qui mérite le détour.

➞ Instruments financiers sur AvaTrade

  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)
  • Options vanilles sur paires Forex

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Un courtier en Bourse pour le trading
  • Des spreads compétitifs sur les CFD actions
  • Le mécanisme AvaProtect pour « assurer » vos trades contre les pertes
  • Différentes plateformes au choix : MetaTrader, AvaTradeGO

L’offre du courtier AvaTrade en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Irlande (Central Bank of Ireland)
Année de lancement 2006
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire, CB, PayPal, Skrill
PLATEFORME
Compte démo ✅ (30 jours)
Instruments 630 Actions et 55 ETF
Plateformes AvaOptions, MT4, MT5, AvaTradeGO
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Etape 2 : Ouvrir un compte de trading

Ouvrir un compte chez le courtier en Bourse eToro est relativement simple.

Il faut aller sur le site etoro.com, où vous verrez le bouton « Rejoignez maintenant » (ou « Tradez maintenant ») :

etoro site

Sur le 1er formulaire, il vous sera demandé une adresse mail, une suggestion d’identifiant et un mot de passe robuste.

Vous avez la possibilité d’utiliser votre compte Facebook ou Google pour compléter cette étape.

etoro creation de compte

Une fois votre adresse mail vérifiée (un mail sera envoyé par eToro), votre compte démo + réel sera créé. Cependant, le compte réel restera à vérifier pour que vous puissiez trader sans restrictions.

Nous recommandons d’activer l’authentification en deux temps dans l’Espace Trader.

Grâce à cette option, votre compte sera bien plus à l’abri des tentatives de piratage puisqu’à chaque connexion, il faut renseigner le mot de passe + un mot de passe temporaire envoyé par SMS.

etoro inscription

Etape 3 : Renseigner ses informations

Pour vérifier votre compte, l’équipe eToro aura besoin que vous lui transmettiez une pièce d’identité et un justificatif de domicile.

Depuis votre Espace Trader, téléchargez les copies scannées de ces documents en passant par le menu « Compléter profil » :

etoro completer profil

Les pièces d’identité acceptées par eToro :

  • Passeport (le plus rapide)
  • Carte d’identité nationale
  • Permis de conduire

etoro inscription passport

Les justificatifs de domicile acceptés par eToro :

  • Relevé bancaire
  • Facture d’eau, gaz ou électricité
  • Facture de téléphone, box internet
  • Avis d’imposition

etoro inscription releve bancaire

D’expérience, le processus de validation ne dépasse pas 48h.

A condition toutefois de fournir des copies de vos justificatifs scannées bien à plat, avec les quatre coins bien visibles.

Etape 4 : Déposer des fonds

Sur eToro, le 1er dépôt est de 50$ minimum.

Connectez-vous à votre Espace Trader et initiez le dépôt sous le menu « Dépôt de fonds » comme dans l’image ci-dessous :

etoro deposer les fonds

Le formulaire de dépôt vous donne le choix entre plusieurs modes de paiement :

etoro formulaire de depot

Parmi les options, les 5 suivantes sont les plus recommandées :

Méthode Délai Limite de dépôt Frais / Remarque
CARTE BANCAIRE VISA/MASTERCARD Instantané 40 000$ 0%
VIREMENT BANCAIRE SEPA/SWIFT 4 à 7 jours ouvrables Pas de limite 0%
PAYPAL Instantané 10 000 $ 0%
SKRILL Instantané 10 000 $ 0%
NETELLER Instantané 10 000 $ 0%

eToro applique des frais de conversion pour tout dépôt en EUR : le compte eToro étant libellé uniquement en USD, il y aura une conversion automatique à l’entrée.

Les frais prennent la forme d’une marge de change : 50 pips pour un virement bancaire (50 pips = 0,0050 points de taux).

Par conséquent, si vous faites un virement de 1000 EUR, votre compte eToro sera crédité de 1195 USD et non de 1200 USD, en admettant un taux de change EUR/USD de 1,2000 (1EUR = 1,2000USD).

Etape 5 : Acheter l’action Danone

Il faut commencer par accéder à la fiche-valeur de l’action Danone dans l’interface eToro.

Pour cela, tapez « Danone » dans la barre de recherche et sélectionnez le titre avec le symbole BN.PA (PA = Euronext Paris, la place de cotation) :

danone barre de recherche

En sélectionnant le titre BN.PA, vous accédez à sa fiche-valeur. Dans cette fiche, il y a plusieurs sections :

  • Dernières informations : fil d’actualité des traders sur eToro, sous la forme de posts
  • Statistiques : niveaux de cours moyen, plus-haut sur 52 semaines, etc.
  • Graphique
  • Recherche : analyses et idées de trading
  • Actualité : brèves et articles sur Danone

danone fiche valeur

Le graphique de cours (section « Graphique ») se présente comme suit :

danone graphique

Vous pouvez insérer divers indicateurs, et faire des traçages pour repérer les supports et résistances.

Pour placer un ordre d’achat, il y a deux options sur eToro :

  • Au marché : au meilleur cours disponible à l’instant t
  • En limite : à un cours spécifique, en attendant que le marché « touche » ce niveau de prix pour que votre ordre soit exécuté

Cliquez sur « A » (A = Acheter), juste au-dessus de votre graphique, pour afficher le ticket d’ordre :

danone achat vente action

Dans notre exemple, nous avons renseigné les paramètres suivants :

  • Montant : 1000$, soit 17,96 actions Danone. On peut aussi spécifier des unités alternativement.
  • Effet de levier : maintenu à x1
  • Stop-loss : à -250$, la position sera clôturée
  • Take-profit : pas de take-profit, nous laisserons courir nos gains

Cliquez enfin sur « Placer un ordre » pour valider l’achat.

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Pourquoi choisir l’action Danone ?

Il y a à notre avis deux raisons principales pour choisir l’action Danone : son dividende. Acheter l’action Danone répond plutôt à un objectif de rente qu’à un objectif de plus-value à terme. Le dividende versé par l’action Danone affiche un rendement supérieur à 3% depuis plusieurs années déjà.

Et même si le cours est baissier, les investisseurs institutionnels et les petits porteurs l’apprécient comme valeur à rendement de dividende, sûre et stable. L’action Danone est en effet une valeur peu impactée par les crises et l’inflation. Lorsque les coûts des matières agricoles augmentent, l’entreprise a tendance à répercuter la hausse à ses clients. Or on sait que pour les produits alimentaires et les produits de nutrition spécialisée (infantile, médicale), une augmentation de prix a peu d’impact sur la demande puisqu’il s’agit de produits de première nécessité.

Informations sur l’entreprise Danone

Quelques chiffres sur DANONE
Fondateur Isaac CARASSO
Date de création de l’entreprise 1919
Date de l’introduction en bourse Non communiqué
Principaux actionnaires de l’action Danone Investisseurs institutionnels (77%)
Principaux concurrents UNILEVER et NESTLE
Augmentation du CA sur 10 ans  Hausse de 33%
Augmentation des Bénéfices sur 10 ans Hausse de 6%

Danone a longtemps devancé Unilever et Nestlé comme 1er groupe agroalimentaire mondial.

Aujourd’hui ce n’est plus le cas dans de nombreux segments, en raison d’une croissance timorée et d’une actualité mouvementée du côté de la gouvernance : éviction d’Emmanuel Faber de son poste de PDG par le fonds activiste Bluebell.

En France, les marques de Danone sont bien ancrées dans le quotidien :

  • Evian, Volvic, Badoit
  • Danone
  • Blédina

➞ Principaux métiers de Danone

  • Produits laitiers frais (54%) : yaourts et autres produits laitiers fermentés, crèmes à café, diverses boissons à base d’intrants végétaux.
  • Produits de nutrition spécialisée (30%) : aliments pour enfants et nourrissons, nutrition médicale spécialisée.
  • Eau en bouteille (16%)

Fin 2021, Danone détenait 194 sites de production actifs à travers le monde.

➞ Principaux actionnaires

Le groupe détient un peu moins de 7% d’actions propres et en autocontrôle.

Les investisseurs institutionnels sont présents à hauteur de 77 % du capital du groupe.

Le reste, à savoir 16 %, est réparti entre petits porteurs, actionnariat salarié et holdings familiales.

Actionnaire Présence au capital (%)
Danone SA 6,37%
Artisan Partners 5,86%
Amundi Asset Management 4,08%
First Eagle Investment Management 2,70%
The Vanguard Group 2,42%
Norges Bank Investment Management 1,83%
Capital Research & Management 1,74%
Massachusetts Financial Services 1,71%
Caisse Des Dépôts & Consignations 1,65%
Groupe Danone – Actionnariat salarié 1,40%

Chiffres-clés sur le groupe Danone

➞ Principaux résultats financiers

Les prévisions 2022-2025 ont été jugées décevantes par les marchés.

Après un pic de marge opérationnelle à plus de 15%, la prévision de marge pour 2022-2025 a été ramenée à 12% en raison des investissements prévus.

Indicateur 2019 2020 2021 2022 (prév) 2023 (prév)
Chiffre d'affaires 25 287 23 620 24 281 25 587 26 426
EBITDA 5 232 4 769 4 602 4 272 4 505
Résultat d'exploitation (EBIT) 3 846 3 317 3 337 3 149 3 348
Marge d'exploitation (%) 15,20% 14,00% 13,70% 12,30% 12,70%
Résultat net 1 929 1 956 1 924 1 533 1 999
Marge nette (%) 7,63% 8,28% 7,92% 5,99% 7,56%
Bénéfice net par action 2,95 2,99 2,94 2,68 3,28
Dividende par action 2,1 1,94 1,94 1,97 2,05

➞ Ventes par métier

Les produits laitiers assurent plus de la moitié des revenus du groupe.

La cession de l’activité Eaux en bouteille a été réclamée de longue date par les fonds d’investissement au capital du groupe.

C’est une activité en croissance, mais qui n’est pas aussi rentable que la concurrence (Nestlé avec Vittel et Perrier).

Métier 2019 2020 Variation
Montant % Montant %
Produits laitiers / d’origine végétale 12 823,00 54,3% 13 090,00 53,9% +2,08%
Nutrition spécialisée 7 192,00 30,4% 7 230,00 29,8% +0,53%
Eaux conditionnées 3 605,00 15,3% 3 961,00 16,3% +9,88%
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Les dividendes de l’action Danone

Le dividende versé par l’action Danone est aussi l’une des raisons pour lesquelles autant de petits porteurs apprécient le titre BN.

Danone fait en effet partie des 4 groupes du CAC 40 à afficher un rendement positif sur 5 ans, alors que le cours de leur action est baissier.

Les 3 autres groupes étant :

En période de turbulences boursières, l’action Danone est donc une action défensive de choix.

Année Dividende par action Cours clôture année Rendement du dividende
2021 1,94€ 54,590€ 3,55%
2020 1,94€ 53,760€ 3,61%
2019 2,10€ 73,900€ 2,84%
2018 1,94€ 61,510€ 3,15%
2017 1,90€ 69,950€ 2,72%
2016 1,70€ 60,200€ 2,82%
2015 1,60€ 62,600€ 2,56%
2014 1,50€ 54,450€ 2,75%
2013 1,45€ 52,320€ 2,77%
2012 1,45€ 49,905€ 2,91%
2011 1,39€ 48,570€ 2,86%
2010 1,30€ 47,020€ 2,76%

Conclusion

La seule raison d’acheter l’action Danone tient aujourd’hui au rendement de son dividende.

Et encore, avec 3% en moyenne, elle se situe loin des références de la cote de Paris telles que Coface (13,46%), Mercialys (8,81%) et le Crédit Agricole (+9,62%).

Danone a perdu presque la moitié de sa valeur boursière en deux ans.

D’un point de vue technique, seul le court terme pourrait recéler des opportunités. La volatilité actuelle a des chances de s’amplifier, et pourrait aboutir à quelques annonces importantes.

D’un point de vue fondamental, il n’y a probablement aucun sens à investir dans l’action Danone. Le marché est baissier depuis bientôt 5 ans, les analystes reprochant à la direction trois erreurs persistantes :

  • La présence dans des segments difficiles : avec des marques faibles face aux concurrents Unilever et Nestlé
  • Un sous-investissement chronique dans l’innovation : aucun lancement majeur, peu de dépenses en recherche et développement
  • Une mauvaise stratégie sur les marges : plutôt que de tirer les produits vers le haut de gamme, le groupe veut accroître ses marges en réduisant les coûts. Une stratégie qui ne fonctionne plus dans le contexte inflationniste actuel

Le marché des eaux en bouteille et celui des protéines animales ne font plus rêver les analystes et les investisseurs institutionnels.

Le premier parce qu’il se heurte actuellement à des sujets environnementaux insolubles. Le deuxième parce que la demande s’effondre.

Au final, le rendement du dividende semble aujourd’hui le seul point positif de l’action Danone.

Pour le reste, les fondamentaux financiers stagnent.

La valorisation du titre ne montre pas de sous-valorisation particulière : pas réellement bon marché, pas une action cyclique, pas de potentiel réel de hausse …

On lui préférera des actions Nestlé (en orange) :

danone et nestle actions

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FAQ sur Danone

La valeur actuelle d’une action Danone se situe entre 46€ et 56€ depuis le début de l’année 2022. Plus globalement, la valeur de l’action Danone est amenée à évoluer entre une limite basse à 45,70€ et une limite haute à 65,70€.

En étant actionnaire de Danone, on peut compter sur un dividende annuel de l’ordre de 3% en moyenne. Les détenteurs d’actions Danone ont reçu 1,94€ par titre pour l’année 2021 (versé en mai 2022), et 1,94€ également au titre de l’année 2020. Le détachement du dividende intervient systématiquement en mai après l’assemblée générale des actionnaires, suivi du versement quelques jours après.