Pourquoi choisir l’action Thales ?
Deux raisons pour lesquelles vous devriez acheter l’action Thales :
Un objectif de cours à 160€ : 15 analystes sur 15 interrogés sont acheteurs sur l’action !
A la faveur du contexte géopolitique tendu, c’est l’une des principales valeurs à suivre en 2022 et au-delà.
Une excellente rentabilité : la rentabilité du groupe Thales se situe désormais au niveau de ses concurrents (Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon, etc.).
Entre-temps les bénéfices du groupe ont enregistré en 2021 un nouveau record à 1,1 milliard € après une année 2020 compliquée par le contexte sanitaire.
L’année 2021 a été excellente du point de vue des commandes dans l’aéronautique civil. Les analystes en attendent mieux de 2022, et jusqu’en 2025 au moins.
Informations sur l’entreprise Thales
| Informations |
|
| Fondateur |
Denis Ranque |
| Date de création de l’entreprise |
6 décembre 2000 |
| Date de l’introduction en bourse |
Décembre 2000 |
| Principaux actionnaires de l’action Thales |
Etat Français - 25,70%
Dassault Aviation - 24,60% |
| Augmentation du CA sur 10 ans |
Multiplié par |
| Augmentation des Bénéfices sur 10 ans |
Multiplié par |
Thales est le groupe européen le plus important en matière d’équipements de défense. Il fabrique entre autres l’avion Rafale, des missiles stratégiques et des blindés légers.
C’est également l’un des principaux sous-traitants des groupes d’aéronautique civil et d’aérospatiale, en leur fournissant des systèmes électroniques.
Il emploie actuellement un peu plus de 81 000 personnes.
Les origines du groupe Thales remontent à 1998, au moment où les activités de défense de Thomson-CSF, d’Alcatel et de Dassault Électronique ont été fusionnées.
➞ Principaux métiers de Thales
- Equipements de défense : systèmes d’information sécurisés, systèmes de guerre électronique, drones et missiles
- Systèmes aérospatiaux : avionique (simulateurs de vol, équipements de cockpit), satellites, etc.
- Cybersécurité : biométrique, systèmes d’identification
- Transport et logistique : signalisation ferroviaire, contrôle de trafic routier, billettique, etc.
➞ Principaux actionnaires
💡L’Etat français est majoritaire dans Thales, comme dans d’autres groupes stratégiques : Airbus, Dassault et Safran.
Thales est considéré comme un actif stratégique dans le paysage militaire français et européen, encore éparpillé face aux grands groupes nord-américains.
| Actionnaire |
Présence au capital (%) |
| Etat Français |
25,70% |
| Dassault Aviation |
24,60% |
| T. Rowe Price International |
2,42% |
| APAT (Association du Personnel Actionnaire de Thales) |
2,18% |
| Caisse de dépôt et placement du Québec |
1,91% |
| The Vanguard Group |
1,30% |
| Norges Bank Investment Management |
1,23% |
Chiffres-clés de l’entreprise Thales
➞ Principaux résultats financiers
Thales a désormais une rentabilité au niveau des meilleurs groupes mondiaux de défense. Après une année 2020 marquée par un recul des commandes issues de l’aéronautique civil, la croissance est donc de retour.
| Indicateur |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 (prév) |
2023 (prév) |
| Chiffre d'affaires |
18 401 |
16 989 |
16 192 |
17 133 |
18 364 |
| EBITDA |
2 727 |
2 530 |
2 348 |
2 709 |
2 986 |
| Résultat d'exploitation (EBIT) |
2 008 |
1 352 |
1 649 |
1 883 |
2 162 |
| Marge d'exploitation (%) |
10,9% |
7,96% |
10,2% |
11,0% |
11,8% |
| Résultat net |
1 122 |
483 |
1 089 |
1 026 |
1 230 |
| Marge nette (%) |
6,10% |
2,84% |
6,73% |
5,99% |
6,70% |
| Bénéfice net par action |
5,28 |
2,27 |
5,12 |
4,81 |
5,61 |
| Dividende par action |
2,65 |
1,76 |
2,56 |
2,72 |
3,05 |
➞ Ventes par région
Les équipements de défense et de sécurité militaire assurent 50% des revenus du groupe. Le groupe Thales est très dépendant des dépenses militaires des gouvernements européens. L’activité en Amérique du Nord est en recul depuis quelques années : sous l’administration Trump, beaucoup de contrats d’équipement ont été annulés unilatéralement, au profit de groupes américains tels que Lockheed Martin.
| Métier |
2019 |
|
2020 |
|
Variation |
| |
Montant |
% |
Montant |
% |
|
| France |
4 461,00 |
24,2% |
4 229,00 |
24,9% |
-5,2% |
| Autres pays Européens |
4 040,00 |
22% |
4 024,00 |
23,7% |
-0,4% |
| Asie |
2 642,00 |
14,4% |
2 310,00 |
13,6% |
-12,57% |
| Etats-Unis et Canada |
2 102,00 |
11,4% |
1 952,00 |
11,5% |
-7,14% |
| Moyen-Orient |
1 601,00 |
8,7% |
1 201,00 |
7,1% |
-24,98% |
| Royaume-Uni |
1 297,00 |
7% |
1 180,00 |
6,9% |
-9,02% |
| Autres régions du monde |
1 301,00 |
7,1% |
1 104,00 |
6,5% |
-15,14% |
| Australie et Nouvelle-Zélande |
958,00 |
5,2% |
990,00 |
5,8% |
+3,34% |
Les dividendes de l’action Thales
L’action Thalès a versé un dividende de 2,56€ au titre de l’exercice 2021. C’est 45% de plus que celui de l’année précédente !
Le rendement de dividende de l’action s’établit donc à 3,42%, un excellent chiffre quand on sait que Thales est une valeur défensive que les investisseurs privilégient à chaque fois que le contexte géopolitique se tend.
Si l’entreprise s’est montrée aussi généreuse, c’est principalement en raison de son bénéfice net en hausse de plus de 60%.
Historique des dividendes versés par l’action Thales depuis 2010 :
| Année |
Dividende par action |
Cours clôture année |
Rendement du dividende |
| 2021 |
2,56€ |
74,80€ |
3,42% |
| 2020 |
1,76€ |
74,90€ |
2,34% |
| 2019 |
0,60€ |
92,52€ |
0,65% |
| 2018 |
2,08€ |
102,00€ |
2,04% |
| 2017 |
1,75€ |
89,88€ |
1,95% |
| 2016 |
1,60€ |
92,13€ |
1,74% |
| 2015 |
1,36€ |
69,10€ |
1,97% |
| 2014 |
1,12€ |
44,99€ |
2,49% |
| 2013 |
1,12€ |
46,80€ |
2,39% |
| 2012 |
0,88€ |
26,24€ |
3,35% |
| 2011 |
0,78€ |
24,40€ |
3,20% |
| 2010 |
0,50€ |
26,18€ |
1,91% |
Notre avis est : oui, il faut acheter l’action Thales, avant qu’elle ne franchisse pour de bon la résistance des 120€.
➞ Un potentiel de hausse encore très important
Si l’action Thales a gagné plus de 37% sur Euronext depuis le début de l’année, c’est parce que son potentiel de hausse est encore important.
En Europe, les valeurs comme Thales sont automatiquement exclues ⛔️ par les fonds qui investissent dans les entreprises responsables (ESG).
Thales tire en effet 50% de son chiffre d’affaires du militaire : avion Rafale, fusils d’assaut, missiles, blindés légers, etc.
En Amérique du Nord, les plus gros fonds ont moins de scrupules à investir dans des valeurs comme Lockheed Martin (avion F-35, concurrent du Rafale) et Northrop Grumman (drones, bombardiers, robots).
Celles-ci ont aussi grimpé à la faveur de la guerre en Ukraine, mais n’ont pas gagné plus de 20%. Et pour cause : elles étaient déjà près de leurs plus hauts historiques !
Une des raisons d’acheter l’action Thales réside aussi dans ce rattrapage boursier qui s’opère de manière spectaculaire.
Constatez le phénomène sur le graphique hebdomadaire (Thales en bleu vs Lockheed Martin & Northrop) :
