Article écrit par Chanelle
14 Juin 2022 @ 8:07
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Si Hermès a bondi de 75% en Bourse en 2021, le titre a perdu plus de 30% au début de l’année 2022. Le marché a mal réagi à la contreperformance de la division Maroquinerie, car les listes d’attente s’allongent et les 9 maroquineries créées depuis 2010 ne suffisent plus.

Un repli boursier temporaire peu justifié et inespéré : c’est donc maintenant qu’il faut mettre l’action Hermès en portefeuille  ! Découvrez notre guide sur ce titre et un tutoriel pour acheter l’action Hermès auprès d’un courtier en Bourse fiable.

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Cours de l’action Hermès

Notre avis à court terme : Haussier

Notre avis à moyen terme : Haussier

Notre avis à long terme : Haussier

De 460€ début 2019, le cours de l’action Hermès a enregistré un plus haut historique à 1675,50€ en novembre 2021.

L’action Hermès fait selon nous partie des plus belles actions de croissance de la Bourse de Paris.

Action Hermès : analyse fondamentale

Le cours de l’action Hermès repose sur de nombreux paradoxes liés à ses fondamentaux. Vous allez découvrir lesquels.

Le n°3 français du luxe a publié des résultats financiers 2021 excellents :

  • Marge opérationnelle à 40%
  • Croissance des ventes de 32% en Europe
  • Dividende à 8€
  • etc.

Et pourtant le cours a décroché. On peut a priori être étonné que les meilleures performances en 185 ans d’histoire aient été accueillies aussi fraîchement par les marchés.

❌ En cause : la croissance justement, ralentie par des capacités de production clairement insuffisantes.

➞ Des listes d’attente qui s’allongent

❌ Le principal facteur qui fait décliner le prix de l’action Hermès est donc la capacité de production de l’entreprise, perçue comme un facteur bloquant par les marchés.

Les listes d’attente s’allongent et les 9 maroquineries créées depuis 2010 ne suffisent plus.

Car la demande est de plus en plus importante tant pour les nouveaux sacs (le 24/24, le Della Cavaleria) que pour les modèles classiques (le Birkin, le Kelly).

Or les plans d’Hermès pour augmenter sa production n’apporteront des résultats qu’en 2024 :

  • Ouverture de nouvelles maroquineries : Louviers (Eure), Sormonne (Ardennes), Riom (Puy-de-Dôme)
  • Création d’une Ecole Hermès des savoir-faire : avec à la clé un CAP maroquinerie homologué en septembre 2021

➞ Des ventes record … mais pas dans tous les domaines

✅ Tous les métiers d’Hermès sont en croissance : Habillement et accessoires, Horlogerie, Bijouterie, produits de la Maison.

❌ En revanche, la Maroquinerie et la Sellerie déçoivent : +29%, mais en perdant -6% au quatrième trimestre 2021.

Signalons aussi que la croissance n’est pas la même selon les zones :

  • Asie : +45% (hors Japon, +25% au Japon)
  • Amérique du Nord et Sud : +57%
  • Europe : +32%

Action Hermès : analyse technique

Le titre Hermès est une action de croissance qui n’est pas survalorisée : caractéristique très importante à souligner, l’action Hermès se négocie au plus près de sa valeur intrinsèque.

✅ Elle a certes perdu plus de 30% depuis son plus haut historique du 19 novembre 2021. Mais l’action a gagné 24% sur un an. Et en remontant plus loin dans le temps, sa performance hors-dividende est encore plus impressionnante :

  • En 3ans : plus 100%
  • En 5 ans : 165%
  • En 10 ans : plus 320% !
hermes graph
(Graphique hebdomadaire ProRealTime – Hermès)

➞ Quels sont les niveaux de cours à surveiller ?

Les niveaux à surveiller sont résumés dans le tableau suivant :

Indicateur A Court Terme A Moyen Terme A Long Terme
Tendance de fond Neutre En hausse En hausse
Résistance(s) 1255 1350 1676
Support(s) 1081 1081 1044
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D’un point de vue technique, l’action Hermès suit une puissante tendance baissière à court terme.

On se situe encore à proximité d’un support majeur à 1081€. Ce support a tenu, et le prochain objectif se situe selon nous à 1255€, puis 1350€ et à terme 1676€.

hermes graphique dec-mar
(Graphique journalier ProRealTime – Hermès)

Comment investir dans une action Hermès ?

Etape 1 : choisir un courtier en bourse

La première étape consiste à trouver un bon courtier en Bourse pour investir. Nous vous recommandons trois acteurs : eToro, XTB et AvaTrade.

eToro

etoro page d'acceuil

Pour acheter l’action Hermès et d’autres valeurs phares de la cote de Paris, eToro est un courtier en Bourse idéal.

Son interface de trading est recommandée à tout primo-investisseur, par sa simplicité de prise en main et son esthétique particulièrement agréable.

Ses tarifs sur les actions sont aussi imbattables : il n’applique aucune commission sur vos ordres Euronext, uniquement un spread de 0,10 à 0,20%.

➞ Produits financiers sur eToro

  • Actions et fractions d’actions et d’ETF au comptant
  • Cryptomonnaies
  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre sur les actions au comptant (+ spread de 0,10 à 0,20%)
  • 0% commission d’ordre sur les CFD (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Zéro commission sur les actions Euronext/Nasdaq/Xetra au comptant
  • Zéro commission sur les ETF au comptant
  • Aucun frais de connexion à Euronext ni droit de garde
  • Fractions d’actions possibles
  • Interface de trading taillée pour les débutants

Les caractéristiques d’eToro en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Chypre (CySEC)
Année de lancement 2007
COMPTE
Dépôt initial 50$
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
Skrill
PLATEFORME
Compte démo Oui (illimité)
Instruments 2590 Actions (au comptant et CFD)
256 ETF (au comptant et CFD)
50 paires de devises
13 Indices (CFD)
31 Matières premières (CFD)
38 Cryptomonnaies (CFD)
Plateformes eToro web
eToro iOs/Android
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XTB

xtb page d'accueil

Un autre courtier en Bourse à privilégier pour un achat d’actions Hermès est XTB.

Lui aussi propose une grille de tarifs avec zéro commission, uniquement un spread.

Notez que contrairement à eToro, XTB vous permet d’investir sur l’action Hermès avec un véritable droit de propriété sur le titre : droit de vote, dividende, mise au nominatif, transfert.

➞ Produits financiers sur XTB

  • Actions et ETF au comptant
  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre sur les actions au comptant (+ spread de 0,10 à 0,20%)
  • 0% commission d’ordre sur les CFD (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Zéro commission sur les actions Euronext/Nasdaq/Xetra au comptant
  • Zéro commission sur les ETF au comptant
  • Aucun frais de connexion à Euronext ni droit de garde
  • xStation 5 de XTB est une plateforme de trading professionnelle

L’offre du courtier en Bourse XTB en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Pologne (KNF)
Année de lancement 2002
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
PLATEFORME
Compte démo Oui (30 jours)
Instruments 2 980 Actions (au comptant)
219 ETF (au comptant)
1 700 Actions (CFD)
119 ETF (CFD)
57 Paires de devises (CFD)
42 Indices (CFD)
23 Matières (CFD)
25 Cryptos (CFD)
Plateformes MetaTrader 4
xStation 5
Ouvrir un compte sur XTB 79% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur

AvaTrade

avatrade page d'accueil

Nous recommandons AvaTrade plutôt pour ceux qui veulent trader l’action Hermès à court terme, via un CFD.

Ce broker propose une offre d’instruments spéculatifs : CFD et Options vanilles Forex. Ce n’est pas un courtier en Bourse pour investir au comptant sur des actions et des ETF.

Si nous le recommandons ici, c’est qu’il propose un mécanisme novateur baptisé AvaProtect. Celui-ci vous permet d’« assurer » vos trades contre des pertes. Le coût de la protection dépend de l’instrument et du délai de couverture.

Aucun autre courtier ne propose un tel service.

➞ Instruments financiers sur AvaTrade

  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)
  • Options vanilles sur paires Forex

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Un courtier en Bourse pour le trading
  • Des spreads compétitifs sur les CFD actions
  • La protection AvaProtect

L’offre du courtier en ligne AvaTrade en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Irlande (Central Bank of Ireland)
Année de lancement 2006
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
Skrill
PLATEFORME
Compte démo Oui (30 jours)
Instruments 40 Options Forex
630 Actions (CFD)
55 ETF (CFD)
55 Paires devises (CFD)
33 Indices (CFD)
17 Matières premières (CFD)
14 Cryptomonnaies (CFD)
Plateformes AvaOptions
MetaTrader 4 
MetaTrader 5
AvaTradeGO
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Etape 2 : Ouvrir un compte de trading

Pour ouvrir un compte chez le courtier en Bourse eToro, rendez-vous sur le site etoro.com et cliquez sur le bouton « Rejoignez maintenant » (ou alors « Tradez maintenant »), comme dans l’image suivante :

etoro site

Sur le formulaire qui est affiché, vous pouvez utiliser votre compte Facebook ou Google pour gagner du temps.

Autrement, renseignez un nom d’utilisateur, une adresse mail valide et un mot de passe robuste.

etoro creation de compte

Il faudra confirmer votre adresse mail en cliquant dans l’email de vérification envoyé par eToro. Une fois votre adresse mail vérifiée, ça y est, votre compte est créé.

A ce stade, votre compte sera actif mais non vérifié. Vous aurez accès à un compte démo avec 100 000$ de fonds virtuels.

Sécurisez votre compte en activant l’authentification en deux temps. Grâce à cette option, votre compte sera bien plus à l’abri des tentatives de piratage puisqu’à chaque connexion, il faut renseigner le mot de passe + un mot de passe temporaire envoyé par SMS.

etoro inscription

Etape 3 : Renseigner ses informations

Pour faire vérifier votre compte, il sera nécessaire de fournir une pièce d’identité et un justificatif de domicile.

Dans votre Espace Trader, le bouton « Compléter profil » va vous permettre de télécharger les copies scannées.

etoro completer profil

Les pièces d’identité acceptées :

  • Passeport (le plus rapide à vérifier)
  • Carte d’identité
  • Permis de conduire

etoro inscription passport

Les justificatifs de domicile acceptés :

  • Relevé bancaire
  • Facture d’eau, gaz ou électricité
  • Avis d’imposition
  • Facture de téléphone, box internet

etoro inscription releve bancaire

Généralement la validation prend moins de 48h. Veillez à fournir des photos de vos justificatifs prises à plat, correctement cadrées, non rognées et avec les quatre coins bien visibles.

Etape 4 : Déposer des fonds

Avant de pouvoir investir sur des titres, il faut alimenter le compte de trading.

Le dépôt minimal est de 50$.

Connectez-vous de nouveau à votre Espace Trader. Cliquez ensuite sur le bouton « Dépôt de fonds » comme dans l’image ci-dessous :

etoro deposer les fonds

Voici à quoi ressemble le formulaire de dépôt :

etoro formulaire de depot

Plusieurs moyens de paiement sont acceptés par eToro. Faisons le point sur les principales options et les limites de dépôt :

Méthode Délai Limite de dépôt Frais / Remarque
CARTE BANCAIRE VISA/MASTERCARD Instantané 40 000$ 0%
Cartes acceptées : Visa, MasterCard, Visa Electron, Maestro
VIREMENT BANCAIRE SEPA/SWIFT 4 à 7 jours ouvrables Pas de limite 0%
Mentionnez la référence de transaction en objet du virement
PAYPAL Instantané 10 000 $ 0%
SKRILL Instantané 10 000 $ 0%
NETELLER Instantané 10 000 $ 0%

Voici également d’autres informations :

⚠️ Evitez les paiements de tiers : privilégiez l’utilisation d’un moyen de paiement à votre nom

⚠️ Des frais de conversion pour tout dépôt en EUR : le compte eToro étant libellé uniquement en USD, il y aura une conversion automatique.

Des frais s’appliquent, sous la forme d’une marge de change : 50 pips pour un virement bancaire (50 pips = 0,0050 points de taux).

Autrement dit : si vous faites un virement de 2000 EUR, votre compte eToro sera crédité de 2390 USD et non de 2400 USD, en admettant un taux de change EUR/USD de 1,2000 (1EUR = 1,2000USD).

Etape 5 : Acheter l’action Hermès

Passons maintenant à l’achat d’actions Hermès sur la plateforme eToro.

En tapant « Hermès » dans la barre de recherche, plusieurs suggestions de valeurs vont s’afficher.

Celle qui nous intéresse porte le symbole RMS.PA : l’action Hermès cotée à la Bourse de Paris, en euros.

hermes barre de recherche

Cliquez sur la suggestion RMS.PA pour accéder à la fiche-valeur de l’action :

hermes fiche valeur

Vous constaterez que la fiche comporte 5 sections. Accédez à la section « Graphique » pour réaliser une analyse sur l’évolution du cours de l’action.

Ici nous avons le graphique journalier, avec des droites de tendance et les niveaux de support et résistance.

Nous souhaitons entrer au cours actuel, avant qu’il ne franchisse la résistance des 1240-1250.

hermes graph juil - avr

Pour initier l’achat, c’est très simple : cliquez sur le raccourci « A » (A = Achat, V = Vente) situé juste au-dessus du corps de graphique.

Voici à quoi ressemble le ticket d’ordre :

hermes achat action

Chez eToro, il n’y a malheureusement pas de carnet d’ordres pour voir les ordres en attente des autres intervenants. Deux types d’ordre sont disponibles :

  • Ordre au marché : au meilleur prix disponible
  • Ordre à cours limité : placé à un cours spécifié, en espérant que ce cours cible soit atteint par l’action

Petite explication sur les autres paramètres :

  • Taux prédéfini : cours cible si ordre à cours limité.
  • Montant : ici nous investissons 2000$, l’équivalent de 1,49 actions Hermès. Peut être indiqué en unités.
  • Stop-loss et Take-profit : ici clôture automatique si perte de 50% ou si gain de 400% (risque-rendement de 1:4)
  • Effet de levier : x1 car investissement au comptant

Cliquez enfin sur le bouton bleu « Placer un ordre » pour faire rentrer votre ordre en carnet !

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Pourquoi choisir l’action Hermès ?

Il y a deux raisons pour lesquelles acheter l’action Hermès et la conserver au-delà de 2022 :

✅ Un objectif de cours à 1600€ : sur 38 analystes interrogés, 35 recommandent d’acheter et conserver l’action. Seulement 3 sont négatifs.

La fourchette va de 1016€ (Christian Guyot – Invest Securities) à 1600€ (Li Wei Hou – China International Capital).

hermes consensus des analyses

✅ Une action de croissance qui n’est pas survalorisée : caractéristique très importante à souligner, l’action Hermès se négocie au plus près de sa valeur intrinsèque.

Elle a certes perdu plus de 30% depuis son plus haut historique du 19 novembre 2021. Mais l’action a gagné 24% sur un an. Et en remontant plus loin dans le temps, sa performance hors-dividende est encore plus impressionnante :

  • En 3ans : plus 100%
  • En 5 ans : 165%
  • En 10 ans : plus 320% !

Informations sur l’entreprise Hermès

Information sur l’entreprise Hermes
Fondateur Thierry Hermès
Date de création de l’entreprise 1837
Date de l’introduction en bourse 4 juin 1993 à Euronext Paris
Principaux actionnaires de l’action Korian H51 SAS – 54,20%
Famille Hermès (entité Emile Hermès) - 12,30%
Nicolas Puech - 4,91%
Augmentation du chiffre d'affaires sur 10 ans  Multiplié par 3,7
Augmentation des Bénéfices sur 10 ans Multiplié par 5

Hermès International est le n°3 français du luxe.

Le groupe à travers plusieurs marques, dont : Hermès (sacs, parfums, habillement), John Lobb (chaussures), St Louis(bijoux).

Hermès exploite un réseau de 303 points de vente dans le monde : 221 succursales et 82 magasins en concession, c’est-à-dire en partenariat.

Ces différents points de vente sont éparpillés en France et dans d’autres pays européens, mais aussi sur des marchés très porteurs comme le Japon, la Chine, les Etats-Unis.

➞ Principaux métiers

  • Maroquinerie et sellerie : sacs, bagages, petite maroquinerie, selles, brides, objets d’équitation, etc.
  • Habillement : vêtements, accessoires et chaussures
  • Textile : soie et autres tissus
  • Parfumerie
  • Horlogerie
  • Arts divers : petits bijoux, art de la table, etc.

➞ Principaux actionnaires 

La famille Hermès contrôle fermement le groupe, avec 67% du capital et 76% des droits de vote via sa holding.

Aucun « étranger » ne contrôle donc plus de 1,05% du capital.

La famille Hermès a d’ailleurs repris plus de 16 500 titres auprès de petits porteurs en février (pour environ 20 millions €).

Actionnaire Présence au capital (%)
H51 SAS 54,20%
Famille Hermès (entité Emile Hermès) 12,30%
Nicolas Puech 4,91%
Famille Arnault 1,87%
Capital Research & Management 1,32%
Hermès International SCA 0,92%
The Vanguard Group 0,86%
Fondation Nicolas Puech 0,85%
Morgan Stanley Investment Management 0,83%
Norges Bank Investment 0,59%

Chiffres-clés entreprise Hermès

➞ Principaux résultats financiers

On voit que le groupe est clairement à la peine et plafonne au niveau de sa croissance.

Indicateur 2019 2020 2021 2022 (prév) 2023 (prév)
Chiffre d'affaires 6 883 6 390 8 982 10 103 11 136
EBITDA 2 575 2 252 3 842 4 350 4 784
Résultat d'exploitation (EBIT) 2 339 1 981 3 530 3 797 4 211
Marge d'exploitation (%) 34,00% 31,00% 39,30% 37,60% 37,80%
Résultat net 1 528 1 390 2 445 2 604 2 896
Marge nette (%) 22,20% 21,80% 27,20% 25,80% 26,00%
Bénéfice net par action 14,6 13,2 23,3 24,9 27,7
Dividende par action 5 4,55 8 8,28 9,56

➞ Ventes par métier

Les données détaillées de 2021 n’étant pas encore disponibles, voici les données de 2020 et 2019 :

Métier 2019 2020 Variation
Montant % Montant %
Maroquinerie-Sellerie 3 414,30 49,6% 3 209,20 50,2% -6,01%
Habillement et Accessoires 1 574,20 22,9% 1 408,90 22,1% -10,50%
Autres ventes Hermès 524,90 7,6% 642,60 10,1% +22,42%
Soie et Textiles 592,50 8,6% 452,00 7,1% -23,71%
Parfums 325,90 4,7% 263,20 4,1% -19,24%
Autres 258,20 3,8% 217,70 3,4% -15,69%
Horlogerie 193,40 2,8% 195,90 3,1% +1,29%
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Les dividendes de l’action Hermès

L’action Hermès a versé un dividende très généreux au titre de l’année 2021 : 8€ par action, contre 4,55€ l’année précédente.

Principalement en raison d’un bénéfice net en hausse de 77%.

Pour deux années consécutives, le rendement du dividende s’inscrit donc à 0,52%.

Historique des dividendes versés par l’action Hermès depuis 2010 :

Année Dividende par action Cours clôture année Rendement du dividende
2021 8,00€ 1538,11€ 0,52%
2020 4,55€ 879,60€ 0,52%
2019 4,55€ 666,20€ 0,68%
2018 4,55€ 483,40€ 0,94%
2017 4,10€ 446,25€ 0,92%
2016 3,75€ 390,00€ 0,96%
2015 3,35€ 311,75€ 1,07%
2014 2,95€ 294,80€ 1,00%
2013 2,70€ 248,45€ 1,09%
2012 2,50€ 226,30€ 1,10%
2011 2,00€ 230,35€ 0,87%
2010 1,50€ 156,75€ 0,96%

Conclusion

S’il y a bien une année où il faut acheter l’action Hermès, c’est 2022, avant qu’elle ne franchisse une nouvelle zone de résistance à 1300-1380€.

Au-delà, il va falloir attendre un nouveau retracement en-deçà de cette zone.

Voir un chiffre négatif parmi les résultats d’Hermès est devenu si rare que les marchés guettent le faux-pas depuis quelques années.

Ainsi malgré des résultats financiers historiques en 2021 (les meilleurs en 185 ans d’histoire), le n°3 français du luxe a perdu plus de 30% par rapport à son plus haut historique du 19 novembre 2021 (à 1675€).

De valeur phare du CAC 40, le titre RMS est donc passé à lanterne rouge de l’indice boursier.

Le grain de sable est venu de la division Maroquinerie-Sellerie, qui contribue à la moitié des revenus du groupe.

Elle a certes affiché une croissance de 29%, mais sa contre-performance sur le dernier trimestre (5,4%) a semé le doute.

En effet, les capacités de production du groupe deviennent insuffisantes et les listes d’attente s’allongent.

De quoi exacerber les pressions vendeuses sur le titre, qui auparavant n’existaient quasiment pas.

Cela étant dit, c’est maintenant qu’il faut faire entrer ce titre dans votre allocation.

Car les plans d’Hermès pour augmenter ses capacités de production apporteront des résultats dès 2023 :

  • Ouverture de nouvelles maroquineries : Louviers (Eure), Sormonne (Ardennes), Riom (Puy-de-Dôme)
  • Création d’une Ecole Hermès des savoir-faire, avec à la clé un CAP maroquinerie homologué en septembre 2021
68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.
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FAQ sur Hermès

Hermès est une valeur présentant un risque modéré pour les débutants en trading et les primo-investisseurs. C’est un titre sur lequel l’analyse technique fonctionne assez bien : la volatilité est réduite, et lorsque le cours évolue dans une direction (vers 1300€ ou vers 1000€), il retrace relativement peu par rapport aux valeurs comparables.

Le principal facteur qui fait décliner le prix de l’action Hermès est la capacité de production de l’entreprise, perçue comme insuffisante par les marchés. C’est ce qui s’est passé à l’annonce de ses résultats financiers de l’année 2021 (en février 2022) : alors que la marge avait bondi à 40%, la croissance des ventes a été ralentie en raison des contraintes capacitaires. Les listes d’attente s’allongent et les 9 maroquineries créées depuis 2010 ne suffisent plus.