Si Hermès a bondi de 75% en Bourse en 2021, le titre a perdu plus de 30% au début de l’année 2022. Le marché a mal réagi à la contreperformance de la division Maroquinerie, car les listes d’attente s’allongent et les 9 maroquineries créées depuis 2010 ne suffisent plus.
Un repli boursier temporaire peu justifié et inespéré : c’est donc maintenant qu’il faut mettre l’action Hermès en portefeuille ! Découvrez notre guide sur ce titre et un tutoriel pour acheter une action, telle que celle de Hermès auprès d’un courtier en Bourse fiable.
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Sommaire
Pourquoi choisir l’action Hermès ?
Il y a deux raisons pour lesquelles acheter l’action Hermès et la conserver au-delà de 2022 :
Un objectif de cours à 1600€ : sur 38 analystes interrogés, 35 recommandent d’acheter et conserver l’action. Seulement 3 sont négatifs. La fourchette va de 1016€ (Christian Guyot – Invest Securities) à 1600€ (Li Wei Hou – China International Capital).
Une action de croissance qui n’est pas survalorisée : caractéristique très importante à souligner, l’action Hermès se négocie au plus près de sa valeur intrinsèque.
Elle a certes perdu plus de 30% depuis son plus haut historique du 19 novembre 2021. Mais l’action a gagné 24% sur un an. Et en remontant plus loin dans le temps, sa performance hors-dividende est encore plus impressionnante :
En 3ans : plus 100%
En 5 ans : 165%
En 10 ans : plus 320% !
Informations sur l’entreprise Hermès
Information sur l’entreprise Hermes
Fondateur
Thierry Hermès
Date de création de l’entreprise
1837
Date de l’introduction en bourse
4 juin 1993 à Euronext Paris
Principaux actionnaires de l’action Korian
H51 SAS (54,20%) / Famille Hermès (12,30%)
Augmentation du chiffre d'affaires sur 10 ans
Multiplié par 3,7
Augmentation des Bénéfices sur 10 ans
Multiplié par 5
Hermès International est le n°3 français du luxe.
Le groupe à travers plusieurs marques, dont : Hermès (sacs, parfums, habillement), John Lobb (chaussures), St Louis (bijoux).
Hermès exploite un réseau de 303 points de vente dans le monde : 221 succursales et 82 magasins en concession, c’est-à-dire en partenariat.
Ces différents points de vente sont éparpillés en France et dans d’autres pays européens, mais aussi sur des marchés très porteurs comme le Japon, la Chine, les Etats-Unis.
➞ Principaux métiers
Maroquinerie et sellerie : sacs, bagages, petite maroquinerie, selles, brides, objets d’équitation, etc.
Habillement : vêtements, accessoires et chaussures
Textile : soie et autres tissus
Parfumerie
Horlogerie
Arts divers : petits bijoux, art de la table, etc.
➞ Principaux actionnaires
La famille Hermès contrôle fermement le groupe, avec 67% du capital et 76% des droits de vote via sa holding. Aucun « étranger » ne contrôle donc plus de 1,05% du capital. La famille Hermès a d’ailleurs repris plus de 16 500 titres auprès de petits porteurs en février (pour environ 20 millions €).
Actionnaire
Présence au capital (%)
H51 SAS
54,20%
Famille Hermès (entité Emile Hermès)
12,30%
Nicolas Puech
4,91%
Famille Arnault
1,87%
Capital Research & Management
1,32%
Hermès International SCA
0,92%
The Vanguard Group
0,86%
Fondation Nicolas Puech
0,85%
Morgan Stanley Investment Management
0,83%
Norges Bank Investment
0,59%
Chiffres-clés entreprise Hermès
➞ Principaux résultats financiers
On voit que le groupe est clairement à la peine et plafonne au niveau de sa croissance.
Indicateur
2019
2020
2021
2022 (prév)
2023 (prév)
Chiffre d'affaires
6 883
6 390
8 982
10 103
11 136
EBITDA
2 575
2 252
3 842
4 350
4 784
Résultat d'exploitation (EBIT)
2 339
1 981
3 530
3 797
4 211
Marge d'exploitation (%)
34,00%
31,00%
39,30%
37,60%
37,80%
Résultat net
1 528
1 390
2 445
2 604
2 896
Marge nette (%)
22,20%
21,80%
27,20%
25,80%
26,00%
Bénéfice net par action
14,6
13,2
23,3
24,9
27,7
Dividende par action
5
4,55
8
8,28
9,56
➞ Ventes par métier
Les données détaillées de 2021 n’étant pas encore disponibles, voici les données de 2020 et 2019 :
Métier
2019
2020
Variation
Montant
%
Montant
%
Maroquinerie-Sellerie
3 414,30
49,6%
3 209,20
50,2%
-6,01%
Habillement et Accessoires
1 574,20
22,9%
1 408,90
22,1%
-10,50%
Autres ventes Hermès
524,90
7,6%
642,60
10,1%
+22,42%
Soie et Textiles
592,50
8,6%
452,00
7,1%
-23,71%
Parfums
325,90
4,7%
263,20
4,1%
-19,24%
Autres
258,20
3,8%
217,70
3,4%
-15,69%
Horlogerie
193,40
2,8%
195,90
3,1%
+1,29%
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Les dividendes de l’action Hermès
L’action Hermès a versé un dividende très généreux au titre de l’année 2021 : 8€ par action, contre 4,55€ l’année précédente. Principalement en raison d’un bénéfice net en hausse de 77%. Pour deux années consécutives, le rendement du dividende s’inscrit donc à 0,52%.
Historique des dividendes versés par l’action Hermès depuis 2010 :
Année
Dividende par action
Cours clôture année
Rendement du dividende
2021
8,00€
1538,11€
0,52%
2020
4,55€
879,60€
0,52%
2019
4,55€
666,20€
0,68%
2018
4,55€
483,40€
0,94%
2017
4,10€
446,25€
0,92%
2016
3,75€
390,00€
0,96%
2015
3,35€
311,75€
1,07%
2014
2,95€
294,80€
1,00%
2013
2,70€
248,45€
1,09%
2012
2,50€
226,30€
1,10%
2011
2,00€
230,35€
0,87%
2010
1,50€
156,75€
0,96%
Conclusion
S’il y a bien une année où il faut acheter l’action Hermès, c’est 2022, avant qu’elle ne franchisse une nouvelle zone de résistance à 1300-1380€. Au-delà, il va falloir attendre un nouveau retracement en-deçà de cette zone. Voir un chiffre négatif parmi les résultats d’Hermès est devenu si rare que les marchés guettent le faux-pas depuis quelques années.
Ainsi malgré des résultats financiers historiques en 2021 (les meilleurs en 185 ans d’histoire), le n°3 français du luxe a perdu plus de 30% par rapport à son plus haut historique du 19 novembre 2021 (à 1675€). De valeur phare du CAC 40, le titre RMS est donc passé à lanterne rouge de l’indice boursier. Le grain de sable est venu de la division Maroquinerie-Sellerie, qui contribue à la moitié des revenus du groupe.
Elle a certes affiché une croissance de 29%, mais sa contre-performance sur le dernier trimestre (5,4%) a semé le doute.En effet, les capacités de production du groupe deviennent insuffisantes et les listes d’attente s’allongent. De quoi exacerber les pressions vendeuses sur le titre, qui auparavant n’existaient quasiment pas. Cela étant dit, c’est maintenant qu’il faut faire entrer ce titre dans votre allocation.
Car les plans d’Hermès pour augmenter ses capacités de production apporteront des résultats dès 2023 :
Création d’une Ecole Hermès des savoir-faire, avec à la clé un CAP maroquinerie homologué en septembre 2021
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FAQ sur Hermès
Hermès est une valeur présentant un risque modéré pour les débutants en trading et les primo-investisseurs. C’est un titre sur lequel l’analyse technique fonctionne assez bien : la volatilité est réduite, et lorsque le cours évolue dans une direction (vers 1300€ ou vers 1000€), il retrace relativement peu par rapport aux valeurs comparables.
Le principal facteur qui fait décliner le prix de l’action Hermès est la capacité de production de l’entreprise, perçue comme insuffisante par les marchés. C’est ce qui s’est passé à l’annonce de ses résultats financiers de l’année 2021 (en février 2022) : alors que la marge avait bondi à 40%, la croissance des ventes a été ralentie en raison des contraintes capacitaires. Les listes d’attente s’allongent et les 9 maroquineries créées depuis 2010 ne suffisent plus.
