En bref :
- Berkshire Hathaway de Warren Buffett rapporte une perte de près de 13 milliards de dollars au troisième trimestre.
- Malgré une baisse de la valeur de ses investissements, les entreprises détenues par Berkshire, en particulier les assureurs, ont bien performé.
- Les analystes s’interrogent sur la stratégie à long terme de Geico et sur l’impact potentiel du litige avec la famille Haslam sur la réputation de Berkshire en tant qu’acquéreur.
La récente annonce de Berkshire Hathaway concernant une perte massive a suscité de nombreuses interrogations parmi les investisseurs. Cependant, en creusant un peu plus profondément, il semble que cette perte puisse faire partie d’une stratégie plus large de Warren Buffett. Alors que les investissements de la société ont chuté, ses entreprises, en particulier dans le secteur de l’assurance, ont montré une performance solide. Qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir de Berkshire Hathaway et pour les investisseurs ?
Des pertes sur papier, mais une solide performance opérationnelle
Berkshire Hathaway a récemment annoncé une perte de 12,8 milliards de dollars pour le troisième trimestre. Cependant, il est essentiel de noter que la majorité de ces pertes sont non réalisées, car la société n’a pas vendu la plupart de ses actions, notamment sa participation massive dans Apple. En se concentrant sur les bénéfices opérationnels, qui excluent la valeur de ses investissements, Berkshire a enregistré un profit opérationnel impressionnant de 10,8 milliards de dollars, en hausse de près de 41% par rapport à l’année précédente.
L’assurance : Le joyau caché de Berkshire
Le secteur de l’assurance de Berkshire a été un point fort, enregistrant des pertes relativement faibles liées à des catastrophes majeures et une reprise significative des profits de Geico. En effet, les assureurs de Berkshire ont contribué à hauteur de 2,4 milliards de dollars au profit opérationnel. Geico, en particulier, a amélioré ses bénéfices en augmentant ses tarifs de près de 17% au cours de la dernière année.
Des questions stratégiques en suspens
Les investisseurs et les analystes s’interrogent sur la stratégie à long terme de Geico, compte tenu de la réduction du nombre de ses polices. De plus, le litige récent avec la famille fondatrice de Pilot Flying J soulève des questions sur la réputation de Berkshire en tant qu’acquéreur bienveillant d’entreprises.
La vision de Buffett : Une montagne de liquidités et des rachats d’actions
Warren Buffett continue de détenir une énorme réserve de liquidités, avec 157,2 milliards de dollars en caisse à la fin du trimestre. Bien que la société ait racheté 1,1 milliard de dollars de ses propres actions au cours du trimestre, le rythme de ces rachats a considérablement diminué par rapport au premier trimestre.
