Article écrit par Chanelle
14 Juin 2022 @ 8:35
Partager

Faut-il jouer le rebond sur l’action Casino ? Depuis quelques années, le titre peine et est même la cible régulière des vendeurs à découvert. En cause, des résultats financiers décevants et un endettement abyssal. Depuis 2018, aucun dividende n’a été versé.

Depuis janvier, l’action a perdu plus de 30% et se négocie à ses plus bas depuis 30 ans. Des signes montrent cependant qu’un pari est possible avec un horizon situé à 2024. Découvrez notre guide pour acheter l’action Casino et faire un pari à long terme.

68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.
Découvrez l’offre de eToro 68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

Cours de l’action Casino

➞ Notre avis à court terme : Baissier

➞ Notre avis à moyen terme : Baissier

➞ Notre avis à long terme : Mitigé

Les problèmes de Casino sont structurels. Pas seulement conjoncturels. Les nouvelles pressions vendeuses suite aux mauvais résultats de 2021 ne sont pas que des réactions de mauvaise humeur de la Bourse de Paris.

Rappelons que l’action Casino Guichard cotait à 97€ en juillet 2014. Fin 2019, elle valait moitié moins. Le cours vient encore d’être divisé par 2 …

Action Casino : analyse fondamentale

Le cours de l’action a perdu plus de 30% depuis le début de l’année et se négocie à ses plus bas depuis 30 ans.

Les marchés maintiennent le titre près de ses plus bas en raison de résultats financiers décevants et d’une dette qui approche les 6 milliards € fin 2021.

➞ De très mauvais fondamentaux

Le 25 février, le titre a perdu plus de 13% en une séance. Malgré une perte un peu moins importante, Casino reste dans le rouge :

Un bénéfice toujours négatif : même s’il est moins important qu’en 2020, le groupe reste dans le rouge en raison d’actifs dévalués en Amérique latine et du coût des plans sociaux en France

Les ventes sont en recul, plus en France qu’ailleurs. En tout c’est une baisse de 7,5% à 14 milliards € qui a été constatée fin 2021. Seule la filiale Cdiscount est excédentaire.

Une dette qui s’approche des 6 milliards € : malgré des annonces fortes autour de son plan de désendettement, la dette nette du groupe s’est encore creusée (5,9 milliards €).

➞ La cession des filiales déficitaires

Des retards dans le plan de cession : en juillet 2018, Casino avait annoncé vouloir céder 4,5 milliards € d’actifs, principalement des magasins déficitaires et des filiales hors-métier. Alors que le plan devait être bouclé en mars 2021, un report à fin 2023 a été annoncé en début d’année. Il lui reste 1,3 milliard € d’actifs à céder.

Principales cessions récentes :

  • 31 janvier 2022 : cession de la Banque Casino / FLOA à la BNP Paribas.
  • 6 décembre 2021 : 9,5% de sa filiale Mercialys (3% + 6,5%)

Action Casino : analyse technique

Casino s’inscrit dans une tendance baissière forte. Le cours reste situé sous les 20€.

D’ailleurs il ne faut pas oublier est que 14% des positions sur le titre sont en short : le titre est l’un des titres les plus vendus à découvert depuis 2019 à la Bourse de Paris.

➞ Quels sont les niveaux de cours à surveiller ?

Les niveaux à surveiller sont résumés dans le tableau suivant :

Indicateur A Court Terme A Moyen Terme A Long Terme
Tendance de fond En baisse En baisse En baisse
Résistance(s) 16,50 € 19,00 € 19,50 €
Support(s) 13,50 € 13,50 € 14,20 €

Le support le plus proche est situé à 13,50€. Ce niveau se présente comme le prochain objectif baissier potentiel pour le titre.

Si l’action venait à casser le niveau des 13,50€, cette cassure baissière déclencherait une nouvelle dynamique baissière.

Dans la configuration actuelle, il faudra par conséquent surveiller les éventuelles pressions vendeuses pouvant conduire à de nouvelles baisses.

En conclusion : pour 2022 et 2023, il ne faut surtout pas chercher à se positionner à l’achat à court terme (en espérant profiter d’un retracement), mais plutôt dans une optique de long terme.

Découvrez l’offre de eToro 68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

➞ Que disent les indicateurs techniques ?

Notre graphique hebdomadaire (1 sem) montre un support récent à 14,16€ et une résistance majeure à 19,53€.

Tous les indicateurs techniques confirment la tendance baissière :

  • Moyennes mobiles (20, 50 et 100)
  • Droite de tendance
  • MACD en dessous du niveau zéro

Le titre est donc baissier mais par survendu. Il est donc possible qu’il redescende encore vers un nouveau support à 13,50€ voire 13€.

casino graphique hebdomadaire

Comment investir dans une action Casino ?

Les étapes à suivre :

  • Choisir un courtier en Bourse
  • Ouvrir un compte de trading
  • Renseigner les informations (obligation réglementaire)
  • Déposer des fonds
  • Acheter l’action (ou vendre à découvert)

Etape 1 : choisir un courtier en bourse

eToro

etoro page d'acceuil

eToro est le courtier en Bourse que nous recommandons pour investir à terme sur l’action Casino. Nous le recommandons aussi pour un trade de court terme via un CFD.

➞ Instruments financiers sur eToro

  • Actions au comptant : actions et ETF sans effet de levier
  • CFD sur actions et sur d’autres actifs (ETF, indices, Forex, matières premières et cryptos)

➞ Frais

  • Aucune commission sur les titres au comptant, uniquement un spread de 0,10 à 0,20%
  • Spreads très réduits sur les CFD (aucune commission fixe minimale)

Avantages

  • Aucune commission d’ordre sur les achats d’actions au comptant
  • Action Casino au comptant et CFD sur action Casino sur le même compte
  • La meilleure plateforme pour primo-investisseur et trader débutant
  • Tous les outils nécessaires pour la déclaration d’impôt annuelle sur les plus-values

Les caractéristiques d’eToro en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Chypre (CySEC)
Année de lancement 2007
COMPTE
Dépôt initial 50$
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
Skrill
PLATEFORME
Compte démo Oui (illimité)
Instruments 2590 Actions (au comptant et CFD)
256 ETF (au comptant et CFD)
50 paires de devises
13 Indices (CFD)
31 Matières premières (CFD)
38 Cryptomonnaies (CFD)
Plateformes eToro web
eToro iOs/Android
Trader sur eToro 68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

XTB

xtb page d'accueil

XTB est un autre courtier généraliste qui fait partie de nos acteurs favoris pour investir en actions. Il donne de véritables droits sur les actions, dont la possibilité de les mettre au nominatif. Comme eToro, il propose l’achat d’actions au comptant sans commission !

➞ Instruments financiers sur XTB

  • Actions au comptant : actions et ETF sans effet de levier
  • CFD sur actions et sur d’autres actifs (ETF, indices, Forex, matières premières et cryptos)

➞ Frais

  • Aucune commission sur les titres au comptant, uniquement un spread de 0,10 à 0,20%
  • Spreads très réduits sur les CFD (aucune commission fixe minimale)

Avantages

  • Aucune commission d’ordre sur les achats d’actions au comptant
  • Action Casino au comptant et CFD sur action Casino sur le même compte
  • L’excellente plateforme xStations 5 pour l’investissement en actions
  • Tous les outils nécessaires pour la déclaration d’impôt annuelle sur les plus-values

Les caractéristiques du broker XTB en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Pologne (KNF)
Année de lancement 2002
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
PLATEFORME
Compte démo Oui (30 jours)
Instruments 2 980 Actions (au comptant)
219 ETF (au comptant)
1 700 Actions (CFD)
119 ETF (CFD)
57 Paires de devises (CFD)
42 Indices (CFD)
23 Matières (CFD)
25 Cryptos (CFD)
Plateformes MetaTrader 4
xStation 5
Trader sur XTB 79% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur

AvaTrade

avatrade page d'accueil

AvaTrade est un broker spécialiste des CFD. Pour trader l’action Casino dans d’excellentes conditions, c’est une alternative à eToro et à XTB.

➞ Instruments financiers sur AvaTrade

  • CFD sur actions et sur d’autres actifs (ETF, indices, Forex, matières premières et cryptos)
  •  Options vanilles sur paires Forex

➞ Frais

  • Spreads réduits sur les CFD

Avantages

  • Des frais compétitifs sur les CFD actions
  • AvaProtect : pour protéger vos trades contre les pertes (assurance sur trading)
  • Ressources pédagogiques consacrées aux CFD actions

Les caractéristiques d’AvaTrade en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Irlande (Central Bank of Ireland)
Année de lancement 2006
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
Skrill
PLATEFORME
Compte démo Oui (30 jours)
Instruments 40 Options Forex
630 Actions (CFD)
55 ETF (CFD)
55 Paires devises (CFD)
33 Indices (CFD)
17 Matières premières (CFD)
14 Cryptomonnaies (CFD)
Plateformes AvaOptions
MetaTrader 4 
MetaTrader 5
AvaTradeGO
Trader sur AvaTrade 71% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur

Etape 2 : Ouvrir un compte trading

Ouvrez votre compte de trading via la page d’accueil du site etoro.com.

Sur la page d’accueil du portail du broker, le bouton « Rejoignez-nous » vous renvoie vers le formulaire ci-dessous :

etoro creation de compte

Vous remarquerez que vous pouvez créer un compte à partir de vos informations Google et Facebook, pour aller plus vite.

Il n’y a qu’un seul type de compte pour particuliers chez eToro, et le dépôt minimum est de 50$ pour un trader situé en France.

Vous devrez remplir par la suite une série de formulaires sur vos informations personnelles, votre connaissance des divers produits financiers, etc.

Sécurisez votre compte à l’aide de l’authentification en deux temps. La sécurité 2FA implique que chaque fois que vous vous connecterez à votre compte, il vous faudra renseigner :

  • Votre mot de passe habituel
  • Un mot de passe temporaire envoyé par SMS ou par mail

etoro inscription

Etape 3 : Renseigner ses informations

Faites vérifier votre compte, c’est indispensable pour lever les restrictions sur votre compte.

Les CGU d’eToro signalent d’ailleurs que sans vérification, votre limite de trading est fixée à 2000$. Et les retraits de fonds sont impossibles.

La vérification consiste à fournir les justificatifs suivants :

  • Pièce d’identité : carte d’identité ou passeport en cours de validité
  • Justificatif de domicile : un relevé bancaire, ou une facture d’eau/gaz/électricité, facture de box internet

etoro - carte d'identite

etoro - justificatif de domicile

Les documents sont à fournir au format photo : une copie scannée en haute définition est donc conseillée.

Cela prend au maximum 48h, et 1h dans le meilleur des cas.

Etape 4 : Déposer des fonds

Pour déposer des fonds sur votre compte de trading eToro, initiez la demande depuis votre Espace Trader.

Comme le montre l’image ci-dessous, cliquez sur le bouton « Déposer des fonds ».

Il est situé dans la partie gauche de votre Espace Trader. Cela vous permettra d’afficher le formulaire de dépôt de fonds.

etoro deposer les fonds

Notez que pour demander un retrait de fonds, la procédure est la même. Les opérations sur compte sont regroupées sous le même menu.

Vous constaterez sur le formulaire de dépôt de fonds que plusieurs moyens de paiement sont proposés par le broker :

  • CARTE BANCAIRE
  • VIREMENT SEPA / SWIFT
  • SKRILL
  • PAYPAL
  • Autres portefeuilles électroniques (ex : Neteller)

⚠️ Remarque : sur eToro on ne trade qu’en dollars américains. Quelle que soit votre localisation : France, Outre-Mer, autres pays européens. Si vous déposez des fonds en euro, ceux-ci sont donc convertis à l’entrée au cours du jour légèrement majoré.

Il y a des frais de conversion encourus.

Ceux-ci sont indiqués en pips (1 pip = 0,0001 point de taux). Si le taux de change EUR/USD est de 1,2000, eToro convertira votre dépôt à 1,1950 avec pour conséquence un solde en dollars un peu moins élevé que prévu.

Un dépôt de 1000€ sera crédité à hauteur de 1195$ au lieu de 1200$.

etoro formulaire de depot

Etape 5 : Acheter l’action Casino

casino achat de l'action

Commencez par naviguer vers la page de l’action Casino Guichard. Pour cela, servez-vous de la barre de recherche (voir image ci-dessus) : entrez casino et une suggestion apparaîtra aussitôt.

Cliquez pour être redirigé vers la page de l’action :

casino action

Petite remarque sur le code boursier. eToro utilise le code CO.PA pour identifier l’action Casino Guichard Perrachon. Ne soyez donc pas étonné de retrouver des codes différents ailleurs :

  • Chez Bloomberg : CO FP
  • Chez Reuters : CASP.PA
  • Chez Datastream : F:CSO

Cliquez sur l’onglet « Graphique » pour voir comment évolue le titre. Vous pouvez vous aider de nos analyses du titre sur ProRealTime et TradingView pour en faire de même sur votre graphique eToro.

casino graphique

Investir au comptant sur l’action Casino Guichard

Acheter le titre au comptant signifie acheter l’action pour la mettre en portefeuille, et la conserver dans une optique de long terme. On n’utilise donc pas l’effet de levier, puisqu’on investit dans l’actif sous-jacent avec des droits sur les dividendes.

Comme nous vous l’avons indiqué, le titre est fortement baissier. Nous décidons d’acheter au cours actuel du marché pour faire un pari sur le long terme.

Nous cliquons sur le bouton « A » qui signifie e. Le ticket d’ordre est affiché :

casino ticket d’ordre

Plusieurs éléments à signaler pour ne pas faire de faux-pas :

  • Fixez l’effet de levier à x1 : au-delà d’un levier de x1, vous basculez en trading de CFD. Ce n’est pas la même chose, car un CFD est un instrument spéculatif qui est directionnel. Si le cours repart à la baisse, votre risque de perte est multiplié
  • En montant ou en unités : ici nous avons acheté pour 1000$, soit 57,06 titres. Vous pouvez choisir un nombre rond de titres en cliquant sur « Unités » puis en y indiquant le volume souhaité

Il vous reste à valider en cliquant sur « Placer un ordre ».

Vendre à découvert l’action Casino Guichard

eToro vous donne l’option de « shorter » l’acton Casino à l’aide d’un CFD. La vente à découvert s’apparente au trading et s’inscrit dans une optique de court terme, en heures ou en jours.

Dans ce cas précis, cliquez sur le bouton « V » pour afficher le ticket d’ordres :

casino ticket d’ordres

Ici nous décidons de trader le titre à la baisse, avec un levier de x2 pour accroître notre potentiel de gains.

Nous misons là aussi 1000$. Grâce à l’effet de levier, nous pouvons trader l’équivalent de 114,28 titres au lieu de 57,06 unités.

Découvrez l’offre de eToro 68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

Pourquoi choisir l’action Casino ?

Choisir l’action Casino maintenant n’est donc pas un pari dénué de sens à long terme. Voici deux raisons qui pourraient vous inciter à investir dans l’action Casino Guichard :

✅ Un rebond possible à 2 chiffres : l’action se traite actuellement pas loin de ses plus bas en 30 ans, et on ne peut pas dire que le consensus des analystes soit positif. Si l’objectif de cours est à 20€, cela représente toute de même un gain potentiel de 15% !

✅ Un plan de cessions qui peut porter ses fruits : s’il y a un investisseur qui semble visiblement convaincu, c’est bien Daniel Kretinsky, le milliardaire tchèque. Celui-ci a d’ailleurs franchi la barre des 10% du capital en mars (via sa société Vesa Equity Investment). C’est lui qui semble-t-il pousse pour les fortes cessions d’actifs qui devraient rapidement faire baisser l’endettement du groupe.

✅ Un dividende exceptionnel pour 2023 ? Malgré que le titre se négocie près de ses plus bas, on constate que le titre n’est plus dans le collimateur des vendeurs à découvert. En 2019, on se souvient que l’action était même « la plus shortée de la Bourse de Paris ».

Si les pressions vendeuses se sont affaiblies, c’est à cause de trois évènements potentiels :

  • Les spéculations sur le rachat du groupe par Daniel Kretinsky ou par un distributeur concurrent
  • La réduction du nombre de titres Casino en mesure d’être utilisés pour la vente à découvert : puisque la montée du Tchèque à 10% du capital a eu pour effet de retirer 2,5 millions de titres du « lending pool »
  • Un dividende exceptionnel pour aider Rallye SA, le principal actionnaire, à rembourser une partie de sa dette (qui fait partie de la dette du groupe)

Informations sur le groupe Casino

Fondateur Geoffroy Guichard
Date de création de l’entreprise 2 août 1898
Date de l’introduction en bourse Non communiqué
Principaux actionnaires de l’action Casino Rallye SA – 43,60%
Equitis Gestion SAS – 11,70%
Vesa Equity Investment SARL – 10,00%
Marc De Lacharrière – 2,65%
Augmentation du CA sur 10 ans  Multiplié par 4,1
Augmentation des Bénéfices sur 10 ans Multiplié par 0,6

Casino ou plutôt Casino, Guichart-Perrachon SA, est l’un des plus importants groupes français de la grande distribution.

Vous le connaissez à travers plusieurs marques : Monoprix, Casino, Franprix, Naturalia, Casino Express, Casino Shop, Géant, etc.

➞ Répartition du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du groupe est divisé en trois grands métiers :

  • Distribution et Restauration France (48%) : environ 2200 magasins sous des enseignes différentes. En tête, nous avons les hypermarchés Géant Casino (105), les supermarchés Casino (419). Puis suivent les points de vente Monoprix et Franprix. Enfin suivent plus de 5200 magasins de proximité.
  • Distribution Globale (46%) : supermarchés et magasins implantés en Amérique du Sud et en Afrique
  • Commerce électronique (6%)

L’activité en France compte pour 54% du chiffre d’affaires du groupe. Forte exposition à l’Amérique latine (46%), avec l’apparition d’une classe moyenne avec un pouvoir d’achat significatif.

➞ Principaux actionnaires actuels

Le groupe Rallye SA est le principal actionnaire avec plus de 43% du capital :

Actionnaire Présence au capital (%)
Rallye SA 43,60%
Equitis Gestion 11,70%
Vesa Equity Investment  10,00%
Marc Ladreit de Lacharrière 2,65%
The Vanguard Group 1,49%
Norges Bank 1,21%
Dimensional Fund Advisors 1,14%
Casino Guichard-Perrachon SA ESOP 1,12%
HSBC GAM France SA 0,88%
Casino, Guichard-Perrachon SA (autocontrôle) 0,60%

Chiffres-clés du groupe Casino

➞ Ventes et résultats financiers

On voit que le groupe est clairement à la peine et plafonne au niveau de sa croissance.

Indicateur 2019 2020 2021 2022
Chiffre d’affaires 34 645 31 912 30 549 31 406
EBITDA 2 640 2 742 2 527 2 623
Résultat d'exploitation (EBIT) 1 292 1 426 1 193 1 280
Marge d'exploitation (%) 3,73% 4,47% 3,91% 4,08%
Résultat net -1 432 -886 -530 262
Marge nette (%) -4,13% -2,78% -1,73% 0,84%
Bénéfice net par action -13,3 -8,54 -5,24 1,66
Dividende par action - - - 1,16
Découvrez l’offre de eToro 68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

Les dividendes de l’action Casino

❌ Aucun dividende sur l’action Casino Guichard depuis le dividende au titre de l’année 2018, détaché et versé en mai 2019.

Cette restriction des dividendes est liée aux efforts de réduction de la dette.

Plutôt que de rémunérer les actions, le groupe a privilégié par exemple l’émission d’obligations avec un coupon assez intéressant en échange de titres plus risqués.

Fin mars 2021, Casino avait émis une nouvelle obligation non sécurisée pour 425 millions €, arrivant à terme en avril 2027. Cette obligation avait pour objectif de rembourser une partie de la dette actuelle qui arrive à échéance en 2024.

Année Dividende par action Cours clôture année Rendement du dividende
2018 3,12€ 36,34€ 8,6%
2017 3,12€ 50,56€ 6,2%
2016 3,12€ 45,59€ 6,8%
2015 3,12€ 42,41€ 7,4%
2014 3,12€ 76,46€ 4,1%
2013 3,12€ 83,70€ 3,7%
2012 3,00€ 72,10€ 4,2%
2011 3,00€ 65,08€ 4,6%
2010 2,78€ 72,95€ 3,8%

Conclusion

Oui, on peut acheter l’action Casino maintenant, alors que le titre voisine avec ses plus bas depuis 30 ans. Mais à condition d’être patient et d’être conscient du pari à moyen terme.

Nous le recommandons comme titre minoritaire dans votre allocation.

Depuis 2018, l’action ne verse aucun dividende. Le groupe de distribution est aux prises avec des difficultés financières.

Les ventes en France (-6,74%) et en Amérique Latine (-1,42%) sont en recul.

⚠️ Le groupe perd des parts de marché en France. Notamment en région parisienne, et le fort endettement ne lui permettent pas de réagir au recul du tourisme et la hausse du télétravail en Ile-de-France.

⚠️ Le contexte de négociation des prix est tendu. Avec une forte inflation sur les matières premières et les coûts logistiques. On note aussi l’impact de la loi EGALIM 2, qui vise à protéger les revenus des agriculteurs. Celle-ci oblige les distributeurs comme Casino à prendre en compte la hausse du prix des matières premières dans les prix négociés.

La majorité des analystes sont donc baissiers sur Casino à court terme, à moyen terme et à long terme.

Alors que dans le même temps, d’autres valeurs de la distribution comme Carrefour se redressent depuis 2021 (voir image ci-dessous). On peut considérer que ce n’est qu’une question de temps avant que l’action Casino en fasse de même.

casino vs carrefour

68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.
Partager
Cet article vous a été utile ?
vos questions

FAQ sur Acheter l'action Casino

L’action Casino Guichard se négocie actuellement entre 14,16€ et 20€ depuis le début de l’année. Vous êtes susceptibles de payer l’action avec un léger surcoût par rapport au cours de Bourse Euronext officiel, en raison du spread appliqué par votre courtier.

Le groupe Casino ne verse aucun dividende à ses actionnaires depuis 2018, en raison d’importantes difficultés financières. L’endettement du groupe est encore très important, et les dirigeants ont privilégié la rémunération des investisseurs en obligations plutôt que les porteurs d’actions Casino.