Article écrit par Chanelle
14 Juin 2022 @ 8:49
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Qu’il semble loin, le temps où Airbnb avait dû licencier 25% de ses effectifs (1900 départs sur 7500) et lever en urgence $ 2 mds pour faire face à la crise sanitaire. Le géant américain a récemment présenté des résultats financiers bien au-dessus des prévisions du marché.

Aujourd’hui la concurrence est loin derrière : Expedia (via HomeAway), FlipKey, VRBO, HouseTrip. Le cours repart à la hausse, et la majorité des analystes s’accordent pour classer le titre dans les catégories « Conserver » et « Acheter ». Découvrez notre guide pour acheter l’action Airbnb, et la conserver !

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Cours de l’action Airbnb

➞ Notre avis à court terme : Haussier

➞ Notre avis à moyen terme : Haussier

➞ Notre avis à long terme : Haussier

« Acheter » et « Conserver » : le consensus des analystes est assez unanime. 2021 a été une excellente année pour le géant californien de l’hébergement, et la période 2022-2024 promet d’être meilleure.

Action Airbnb : analyse fondamentale

Le cours de l’action Airbnb s’est ressaisi après des résultats 2021 bien meilleurs que prévus.

Rien que sur les 3 derniers mois de 2021, ses revenus ont bondi de 78% par rapport à la même période en 2020, atteignant 1,53 milliard $. Et elle a même réalisé un bénéfice de 55 millions de $.

Et pourtant la situation semblait critique pour Airbnb en 2020. Gravement affectée par la crise sanitaire, la firme avait dû se séparer de 1900 salariés sur les 7500 employés qu’elle comptait. Et lever en urgence 2 milliards $ sur les marchés.

➞ La crise a finalement enrichi Airbnb

Ou plutôt les politiques de télétravail mises en place par les entreprises. Si Airbnb a d’abord été touché par les effets de la pandémie, les analystes n’avaient pas forcément anticipé les changements d’habitude liés à la crise sanitaire.

On a donc rapidement observé plusieurs changements favorables à son activité :

✅ Une explosion des locations en milieu rural : pour des logements bon marché, mais pour des durées se comptant en semaines, en mois et même en saisons entières

✅ Une forte croissance des locations en zone urbaine : d’autres se sont tournés vers des logements plus proches de chez eux, toujours avec un net allongement des durées de séjour

✅ Des prix 20% plus élevés : en moyenne, et particulièrement chez les hôtes particuliers. Avec à la clé des revenus en commissions plus élevés pour Airbnb

➞ Enfin rentable

C’est donc le basculement de l’activité vers la rentabilité, et plus tôt que prévu, qui a envoyé un signal positif aux marchés.

Si le bénéfice par action de 2021 reste négatif (0,57$ par action), en réalité celui du quatrième trimestre est positif (+0,08$ par action). Il a même battu les prévisions des analystes, à +0,03$.

Action Airbnb : analyse technique

Action Airbnb analyse technique
(Graphique hebdomadaire Airbnb sur eToro – droitdunet.fr)

Le cours est reparti sur une dynamique haussière après la création d’un support à 132$.

➞ Quels sont les niveaux de cours à surveiller ?

Les niveaux à surveiller sont résumés dans le tableau suivant :

Indicateur A Court Terme A Moyen Terme A Long Terme
Tendance de fond En hausse En hausse En hausse
Résistance(s) 173$ 173$ 207$
Support(s) 132$ 132$ 134$

Il y a 2 zones de support intéressantes :

  • Une 1ère zone allant de 142 à 144 : formée par une combinaison de quelques lignes de tendance en graphique hebdomadaire
  • Une 2ème zone allant de 157 à 161 : formée par une combinaison de quelques lignes de tendance en graphique journalier

Nous voyons également 4 niveau de résistance importants :

  • Une 1ère résistance à 174,91
  • Une 2ème résistance à 186
  • Une 3ème résistance à 212 à partir d’une ligne horizontale dans la période hebdomadaire.
Action Airbnb graph
(Graphique journalier Airbnb sur eToro – droitdunet.fr)

➞ Que disent les indicateurs techniques ?

Les principaux indicateurs confirment la tendance haussière :

  • Moyenne mobile 20 : haussière, le cours a croisé à la hausse
  • Moyenne mobile 50 : haussière
  • MACD : haussier, au-dessus du niveau zéro
  • RSI : supérieur à 50, un titre en tendance solide
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Comment investir dans une action Airbnb ?

Etape 1 : choisir un courtier en bourse

La première étape consiste à trouver un bon courtier en Bourse pour investir. Nous vous recommandons trois acteurs : eToro, XTB et AvaTrade.

eToro

etoro page d'acceuil

eToro est le courtier en Bourse idéal pour les primo-investisseurs en actions.

D’une part sa plateforme est taillée pour ceux qui débutent et veulent miser un capital limité pour commencer. D’autre part il n’applique aucune commission d’ordre, uniquement un spread de 0,10-0,20%.

➞ Produits financiers sur eToro

  • Actions et fractions d’actions et d’ETF au comptant
  • Cryptomonnaies
  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre sur les actions au comptant (+ spread de 0,10 à 0,20%)
  • 0% commission d’ordre sur les CFD (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Zéro commission sur les actions au comptant telles que Airbnb
  • Zéro commission sur les ETF contenant l’action Airbnb
  • Aucun frais de connexion au Nasdaq ni droit de garde
  • Fractions d’actions
  • Interface de trading taillée pour les primo-investisseurs

Les caractéristiques d’eToro en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Chypre (CySEC)
Année de lancement 2007
COMPTE
Dépôt initial 50$
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
Skrill
PLATEFORME
Compte démo Oui (illimité)
Instruments 2590 Actions (au comptant et CFD)
256 ETF (au comptant et CFD)
50 paires de devises
13 Indices (CFD)
31 Matières premières (CFD)
38 Cryptomonnaies (CFD)
Plateformes eToro web
eToro iOs/Android
Trader sur eToro 68% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.

XTB

xtb page d'accueil

XTB est un autre courtier en Bourse que nous recommandons aux primo-investisseurs en actions.

Comme eToro, il n’applique aucune commission d’ordre, uniquement un spread de 0,10-0,20%.

Son catalogue d’actions est un peu moins fourni que celui d’eToro. Cependant XTB vous permet d’investir sur des actions avec de véritables droits. Vos titres sont logés sur un compte-titres à la BNP Paribas. Il est possible de les transférer.

➞ Produits financiers sur XTB

  • Actions et ETF au comptant
  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre sur les actions au comptant (+ spread de 0,10 à 0,20%)
  • 0% commission d’ordre sur les CFD (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Zéro commission sur les actions au comptant telles que Airbnb
  • Zéro commission sur les ETF contenant l’action Airbnb
  • Aucun frais de connexion au Nasdaq ni droit de garde
  • Plateforme de trading professionnelle, avec scanner actions

Les caractéristiques de XTB en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Pologne (KNF)
Année de lancement 2002
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
PLATEFORME
Compte démo Oui (30 jours)
Instruments 2 980 Actions (au comptant)
219 ETF (au comptant)
1 700 Actions (CFD)
119 ETF (CFD)
57 Paires de devises (CFD)
42 Indices (CFD)
23 Matières (CFD)
25 Cryptos (CFD)
Plateformes MetaTrader 4
xStation 5
Trader sur XTB 79% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur

AvaTrade

avatrade page d'accueil

AvaTrade est plutôt un courtier en bourse pour faire du day trading sur le CFD sur l’action Airbnb.

Le courtier irlandais ne propose pas de titres au comptant comme eToro et XTB. Son offre est axée sur les CFD et les Options vanilles.

Si donc votre objectif est plutôt de trader l’action Airbnb avec un effet de levier, à la hausse comme à la baisse, AvaTrade est un courtier en Bourse qui mérite le détour.

➞ Instruments financiers sur AvaTrade

  • CFD sur actions et autres actifs (ETF, Forex, indices, matières agricoles, énergies, métaux et cryptos)
  • Options vanilles sur paires Forex

➞ Frais

  • 0% commission d’ordre (+ spread variable selon l’instrument)

Avantages

  • Un courtier en Bourse pour le trading
  • Des spreads compétitifs sur les CFD actions
  • Le mécanisme AvaProtect pour « assurer » vos trades contre les pertes
  • Différentes plateformes au choix : MetaTrader, AvaTradeGO

Les caractéristiques d’AvaTrade en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Irlande (Central Bank of Ireland)
Année de lancement 2006
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire
Carte bancaire
PayPal
Skrill
PLATEFORME
Compte démo Oui (30 jours)
Instruments 40 Options Forex
630 Actions (CFD)
55 ETF (CFD)
55 Paires devises (CFD)
33 Indices (CFD)
17 Matières premières (CFD)
14 Cryptomonnaies (CFD)
Plateformes AvaOptions
MetaTrader 4 
MetaTrader 5
AvaTradeGO
Trader sur AvaTrade 71% des comptes des investisseurs de détail perdent de l’argent lorsqu’ils tradent des CFD avec ce fournisseur

Etape 2 : Ouvrir un compte de trading

Pour ouvrir un compte de trading sur eToro, commencez par vous rendre sur le site web etoro.com. Sur la page d’accueil du site, le bouton vert « Rejoignez maintenant » va vous permettre d’initier la demande d’ouverture de compte.

etoro site

Le premier formulaire peut être rempli case par case ou à l’aide de vos informations Facebook/Google.

Attention à bien renseigner une adresse mail valide et à laquelle vous avez accès, car ce sera celle qui sera associée à votre compte.

etoro creation de compte

L’avantage est qu’il n’y a qu’un type de compte chez eToro. Cela évite les comparaisons compliquées !

Un mail vous est par la suite envoyé, avec un lien dans lequel vous devrez cliquer pour vérifier votre adresse mail.

En cliquant, vous allez être redirigé vers une série de formulaires à remplir. Identité, contact, niveau de connaissance des CFD et autres produits financiers.

Avant de penser à déposer de l’argent sur eToro, nous recommandons de sécuriser le compte avec l’authentification en deux temps. Votre compte sera mieux sécurisé : à chaque connexion, il faudra renseigner le mot de passe + un mot de passe valable quelques secondes, fourni par SMS.

etoro inscription

Etape 3 : Renseigner ses informations

Pour aller plus loin dans l’utilisation de la plateforme, il est impératif de compléter son profil et faire vérifier son identité.

Avec un compte non vérifié, l’utilisateur pourra trader jusqu’à 2000€. Si un compte non identifié permet de déposer de l’argent, il sera en revanche impossible de retirer des fonds.

Faites vérifier votre compte en vous rendant dans votre Espace Trader, et en cliquant sur « Compléter profil » :

etoro completer profil

Deux types de justificatifs sont nécessaires :

  • Un justificatif d’identité : une carte d’identité ou alors un passeport en cours de validité
  • Un justificatif de domicile : un relevé bancaire, une facture d’électricité ou alors votre facture de box internet – dans tous les cas, daté de moins de 3 mois

Une fois ces documents téléchargés dans la plateforme, le processus prend généralement moins de 48h.

Votre compte sera alors affranchi de toutes les limitations.

etoro - carte d'identite etoro - justificatif de domicile

Etape 4 : Déposer des fonds

Avant de passer à l’investissement, déposez des fonds suffisants.

Rendez-vous dans votre Espace Trader, puis cliquez sur « Dépôt de fonds » dans le panneau gauche qui regroupe toutes les commandes importantes.

etoro deposer les fonds

Chez eToro, les dépôts peuvent se faire via les moyens de paiement suivants :

  • CARTE BANCAIRE
  • VIREMENT BANCAIRE SEPA / SWIFT
  • SKRILL
  • PAYPAL
  • Autres portefeuilles électroniques (par ex : NETELLER)

etoro formulaire de depot

Quelques remarques importantes :

⚠️ Les dépôts sont gratuits, quel que soit le moyen de paiement

⚠️ Le moyen de paiement doit être à votre nom, aucun paiement de tiers ne sera accepté sur votre compte. Idem pour les retraits.

⚠️ Le compte eToro est libellé uniquement en USD. C’est valable pour tous les traders, indépendamment de leur localisation. Un dépôt en EUR sera converti au taux de change courant.

⚠️ Des frais de conversion sont à prévoir pour un dépôt en EUR : sous la forme d’une marge de change. eToro indique que la marge est de 50 pips (comprendre : 0,0050 points) pour un dépôt par virement SEPA.

Pour faire simple, si vous virez 1000 EUR de votre banque à votre compte eToro, celui-ci sera crédité de 1195,00 USD et non de 1200,00 USD si le taux de change est de 1EUR = 1,2000 USD.

Etape 5 : Acheter l’action Airbnb

Il est maintenant temps de passer à l’achat d’actions Airbnb.

Commencez par chercher le titre grâce à la barre de recherche : la suggestion apparaît aussitôt que vous tapez Airbnb.

action airbnb barre de recherche

Cliquez sur le titre, avec pour symbole ABNB, pour accéder à sa fiche-valeur :

action airbnb

Parmi les 5 sections de la fiche-valeur d’Airbnb, c’est la section « Graphique » qui nous intéresse car nous allons y examiner le cours de l’action.

Il est un peu dommage qu’il n’y ait pas de carnet d’ordres sur eToro. Les passages d’ordres se font uniquement :

  • Au marché : au meilleur cours disponible à l’instant t
  • En limite : à un cours spécifique, en attendant que le marché « touche » ce niveau de prix pour que votre ordre soit exécuté

Le graphique d’Airbnb vous permettra de réaliser vos propres analyses.

Ici nous avons tracé quelques droites de tendance sur le graphique en 1j, afin de repérer les niveaux de support et de résistance. Nous souhaitons entrer au plus près d’un support.

action airbnb graphique

Nous cliquons sur le bouton « A » (A = Acheter, V = Vendre) dans la partie haute de la fenêtre de graphique.

Le ticket d’ordre est assez intuitif :

action airbnb achat vente

Plusieurs paramètres à modifier pour coller à vos préférences :

  • Montant : le capital à investir en actions Airbnb. Vous pouvez spécifier des unités au lieu d’un montant. Ici nous indiquons 1000$
  • Le stop-loss et le take-profit : pour protéger votre position en cas de cours favorable, et pour couper vos gains dès qu’ils dépassent un certain montant
  • Effet de levier : à x1 pour un investissement. Au-delà d’un levier de x1, vous basculez en trading de CFD.

Validez votre ordre en cliquant sur « Placer un ordre ».

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Pourquoi choisir l’action Airbnb ?

L’action Airbnb est l’un des actions de croissance les plus attendues sur les prochaines années. Voici deux raisons qui devraient vous convaincre d’acheter l’action Airbnb rapidement :

✅ Un objectif de cours à 250$ : sur 38 analystes interrogés, 12 recommandent d’acheter et 20 soulignent l’importance de conserver l’action à terme.

action airbnb consensus des analyses

✅ Le sentiment des investisseurs institutionnels est excellent : les données de MarketSmith indiquent que 1284 fonds détenaient l’action Airbnb en fin 2021. Soit le double de ce qui était observé fin 2020.

La majorité de ces entrées en position acheteuse a été observée le 24 août 2021, où près de 22 millions de titres ont changé de main.

Informations sur le groupe Airbnb

Fondateur Brian Chesky
Joe Gebbia
Nathan Blecharczyk
Date de création de l’entreprise Aout 2008
Date de l’introduction en bourse 10 décembre 2020
Principaux actionnaires de l’action Casino
  • Fidelity Management & Research – 6,00%
  • The Vanguard Group – 5,12%
  • Jennison Associates – 4,14%
  • Brian Chesky – 3,88%
  • Capital Research & Management Co. – 3,23%
  • Wellington Management Co. – 3,22%
  • Polen Capital Management – 2,86%
  • Morgan Stanley Investment Management -2,82%
Augmentation du CA sur 1 an  +77%
Augmentation des Bénéfices sur 1 an +95%

Airbnb fonctionne comme une place de marché : elle met en relation des hôtes et des potentiels locataires en ligne.

Sur sa plateforme, plus de 4 millions d’hôtes actifs ont été recensés fin 2021, répartis dans 220 pays, ainsi que 900 millions de voyageurs. C’est le réseau d’hébergement alternatif le plus important à l’heure actuelle.

Les hôtes Airbnb sont soit des particuliers soit des loueurs professionnels.

  • Les hôtes particuliers utilisent la plateforme web et l’appli mobile
  • Les loueurs professionnels utilisent généralement des solutions tierces connectés à la plateforme d’Airbnb via une interface de programmation

➞ Principaux actionnaires

Le capital d’Airbnb est un peu particulier puisqu’il y trois catégories d’actions :

  • Actions A (avec 1 droit de vote)
  • Actions B (avec 20 droits de vote)
  • Actions C

Seules les actions A ont été émises sur le marché. 79% d’entre elles ont été émises sur le marché. Les principaux détenteurs sont les suivants :

Actionnaire Présence au capital (%)
Fidelity Management & Research  6,00%
The Vanguard Group 5,12%
Jennison Associates 4,14%
Brian Chesky (Fondateur) 3,88%
Capital Research & Management  3,23%
Wellington Management  3,22%
Polen Capital Management 2,86%
Morgan Stanley Investment Management 2,82%
Joseph Gebbia (Fondateur) 1,74%
Greylock Management 1,62%

Chiffres-clés du groupe Airbnb

➞ Principaux résultats financiers

L’activité est désormais rentable : si le bénéfice par action de 2021 reste négatif (0,57$), en réalité celui du quatrième trimestre est positif (+0,08$). Il a même battu les prévisions des analystes, à +0,03$.

Indicateur 2019 2020 2021 2022 (prév) 2023 (prév) 2024 (prév)
Chiffre d'affaires 4 805 3 378 5 992 7 857 9 531 11 433
EBITDA - -251 1 593 2 121 2 775 3 587
Résultat d'exploitation (EBIT) - -3 379 429 1 125 1 710 2 423
Marge d'exploitation (%) - -100% 7,17% 14,3% 17,9% 21,2%
Résultat net - -4 585 -352 891 1 396 1 855
Marge nette (%) - -136% -5,88% 11,3% 14,6% 16,2%
Bénéfice net par action -5,18 -16,1 -0,57 1,31 2,03 2,76
Dividende par action - - - - - -

➞ Répartition du chiffre d’affaires

L’activité est centrée sur les Etats-Unis.

La France est le deuxième marché d’Airbnb, et un relais stratégique pour sa croissance 2023-2030.

2020 2021 Variation (%)
Place de marché Airbnb 3 378 5 992 +77,37%
Par région
Etats-Unis 1 649 (49%) 2 996 (50%) +81,75%
International 1 729 (51%) 2 996 (50%) +73,19%
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Les dividendes de l’action Airbnb

❌ Aucun dividende sur l’action Airbnb depuis son introduction en Bourse en décembre 2021.

Airbnb est donc une action de croissance et non une action à rendement de dividende.

Cet aspect est très important avant d’investir dans ce titre : vous tirerez de la performance uniquement à la revente du titre, au moment où la plus-value se réalisera.

D’où l’importance d’acheter le plus près possible du support à 132$. Avec un objectif de cours à 205$, cela vous donne un rendement potentiel de +55%.


Conclusion

L’action Airbnb est lourdement retombée sur de nouveaux supports, après avoir établi un plus haut à 217$ en février. Rappelons que le titre a été introduit en Bourse en décembre 2020.

Compte tenu des perspectives financières du géant californien, cette dégringolade rend le titre extrêmement attrayant.

Nous pensons qu’entrer à un cours situé entre 160$ et 170$ pourrait rapporter gros à terme.

Il faut toutefois s’attendre à voir son investissement évoluer fortement en dents de scie, en raison de la survalorisation de ce titre (c’est un constat qui ne s’applique pas seulement à Airbnb, mais à tous les actions de croissance du Nasdaq).

Car le titre se négocie actuellement à près de 50 fois son EBITDA. Or les valeurs comparables, dans le voyage en ligne et l’hébergement alternatif, se négocient entre 12 et 20 fois leur EBITDA (ex : Expedia, Sabre) !

Airbnb action graph

On peut donc considérer que Airbnb bénéficie d’une valorisation optimiste par rapport à son potentiel.

Morningstar attribue cette « prime » de valorisation à deux éléments :

⚠️ Des prévisions de croissance très (trop ?) optimistes : même si on voit mal sa position de leader être inquiété d’ici 2030, la demande à long terme peut se révéler moins importante que prévu.

On pense surtout aux contraintes réglementaires qui pèsent sur l’hébergement alternatif. En France, les municipalités sont ouvertement en guerre contre Airbnb. Les prévisions de croissance de revenus à 20% annuels exposent le titre à une forte volatilité en cas d’objectifs non atteints.

⚠️ Une surestimation des marges futures : de -10% en 2019, on attend des marges d’exploitation à 20% au cours des dix prochaines années.

Là encore, Morningstar mise plutôt sur des marges de 14%, compte tenu des forts investissements qu’Airbnb devra réaliser pour maintenir son avantage réseau.

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FAQ sur Airbnb

L’action Airbnb se négocie entre 132$ et 215$ depuis le début de l’année. Notez que vous achetez l’action Airbnb chez votre courtier en Bourse à un prix légèrement supérieur au cours de l’action sur le Nasdaq. Ce léger surcoût est dû au spread et aux commissions d’ordre appliqués par votre courtier.

Airbnb ne verse pour le moment aucun dividende à ses actionnaires. Cela en raison d’un résultat net est encore négatif (-352 millions $ fin 2021, -4,5 milliards $ fin 2020). Cela pourrait changer pour l’exercice 2023.