Article écrit par Chanelle
14 Jun 2022 @ 8:51am
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Dans le secteur de l’équipement sportif, acheter l’action Adidas est considéré depuis quelques années comme une alternative plus sage à l’action Nike. Tandis que le titre Adidas se négocie historiquement entre 21x et 26x son bénéfice, le titre Nike se négocie entre 35x et 43x son bénéfice.

L’action Adidas ne présente donc aucun signe de survalorisation, et son dividende reste attractif pour ceux qui veulent se constituer une rente. Découvrez notre guide détaillé sur le titre ADS et comment l’acheter à moindre frais chez un courtier en Bourse de confiance.

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Cours de l’action Adidas

Notre avis à court terme : Neutre

Notre avis à moyen terme : Haussier

Notre avis à long terme : Haussier

Le titre Adidas, baissier depuis la mi-2021, est dans le radar des acheteurs aès ses excellents résultats 2021 et ses perspectives ambitieuses pour 2022-2025.

L’équipementier sportif a dévoilé un bénéfice net de 2,1 milliards € pour l’année 2021, bien au-delà des prévisions et des 443 millions € de 2020. Signalons tout de même que cette hausse de près de 400% est surtout due à la cession de Reebok, qui a permis au groupe d’empocher une plus-value de 666 millions €. La croissance des ventes est de « seulement » 15%.

Mais c’est surtout le plan « Own the Game » qui a envoyé un signal aux investisseurs. Le groupe annonce viser une croissance supérieure à 10% de ses ventes de 2022 à 2025. Plus précisément : entre 11 et 13% annuels, à taux de change constant.

Action Adidas : analyse fondamentale

Les perspectives pour les fondamentaux d’Adidas sont intéressantes, et le groupe allemand s’est doté des moyens de ses ambitions.

L’étude des rapports financiers d’un groupe aussi complexe étant forcément chronophage, on peut se concentrer sur les deux principaux indicateurs que les investisseurs institutionnels scrutent :

  • La croissance des revenus (Chiffre d’affaires)
  • La croissance de la marge opérationnelle (EBITDA)

➞ Au moins 10% de croissance jusqu’en 2025

Pour 2022 et jusqu’en 2025, l’équipementier vise ainsi une croissance annuelle de 11 à 13% de ses revenus. L’objectif initial était de 8 à 10%.

Ces prévisions incluent déjà le un scénario dans lequel les ventes au détail et e-commerce sur le marché russe seraient réduites à zéro pour les différentes sous-marques, ce qui représenterait annuellement 250 millions €.

➞ Au moins 10% de croissance jusqu’en 2025

L’équipementier vise aussi une marge brute située entre 51,5 à 52%, puis une marge opérationnelle située entre 10,5 et 11%.

Les prévisions de bénéfice sont aussi saluées par les marchés, à 1,8 milliard € annuels contre un consensus à 1,4 milliard.

Action Adidas : analyse technique

Action Adidas - analyse technique
(Graphique hebdomadaire ProRealTime – Adidas)

➞ Quels sont les niveaux de cours à surveiller ?

Les niveaux à surveiller sont résumés dans le tableau suivant :

Indicateur A Court Terme A Moyen Terme A Long Terme
Tendance de fond Neutre Haussier Haussier
Résistance(s) 218 236 247,45
Support(s) 147 177 187

En août 2021, l’action Adidas avait bondi vers un plus haut historique à 336,25€, avant de chuter à moins de 170€ en mars 2022. Le cours avait perdu près de 50% en l’espace de quelques mois.

La zone située entre 187 et 220€ est âprement disputée par les acheteurs et les vendeurs, en témoignent les volumes depuis la publication des résultats 2021 du groupe.

Il y a donc deux scénarios possibles :

  • Le titre parvient à passer les 218€, et pourrait alors s’acheminer vers les 247€. Une majorité d’analystes sont d’accord pour un objectif de cours à plus de 320€ ;
  • Le titre retombe vers les 180€. Le franchissement à la baisse du seuil des 200€ est donc un signal à surveiller
Action Adidas graph
(Graphique journalier ProRealTime – Adidas)

H2: Comment investir dans une action Adidas ?

Etape 1 : choisir un courtier en bourse

eToro

screenshot etoro cfd broker

eToro est un courtier en Bourse que nous recommandons pour investir à terme sur l’action Adidas.

Nous le recommandons aussi pour un trade de court terme via un CFD sur l’action ADS.

➞ Instruments financiers sur eToro

  • Actions au comptant : actions et ETF sans effet de levier
  • CFD sur actions et sur d’autres actifs (ETF, indices, Forex, matières premières et cryptos)

➞ Frais

  • Aucune commission sur les titres au comptant, uniquement un spread de 0,10 à 0,20%
  • Spreads très réduits sur les CFD (aucune commission fixe minimale)

Avantages

  • Aucune commission d’ordre sur les achats d’actions au comptant
  • Action Adidas au comptant et CFD sur action Adidas sur le même compte
  • La meilleure plateforme pour primo-investisseur et trader débutant
  • Tous les outils nécessaires pour la déclaration d’impôt annuelle sur les plus-values

L’offre du courtier eToro en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Régulation CySEC, FCA, ASIC, AMF
Année de lancement 2007
COMPTE
Dépôt initial 50$
Moyens de paiement Virement bancaire, CB, PayPal, Skrill
PLATEFORME
Compte démo
Instruments 2590 Actions et 256 ETF
Plateformes eToro web et iOs/Android
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XTB

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XTB est un autre courtier en Bourse généraliste que nous recommandons pour un investissement en actions.

Il donne de véritables droits sur les actions, dont la possibilité de les mettre au nominatif.

Comme eToro, il propose l’achat d’actions au comptant sans commission !

➞ Instruments financiers sur XTB

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  • L’excellente plateforme xStation 5 pour l’investissement en actions
  • Tous les outils nécessaires pour la déclaration d’impôt annuelle sur les plus-values

L’offre du courtier XTB en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Pologne (KNF)
Année de lancement 2002
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire, CB, PayPal
PLATEFORME
Compte démo ✅ (30 jours)
Instruments 2 980 Actions et 219 ETF
Plateformes MetaTrader 4, xStation 5
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AvaTrade

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AvaTrade est un broker spécialiste des CFD. Pour trader l’action Adidas dans d’excellentes conditions, c’est une alternative à eToro et à XTB.

➞ Instruments financiers sur AvaTrade

  • CFD sur actions et sur d’autres actifs (ETF, indices, Forex, matières premières et cryptos)
  •  Options vanilles sur paires Forex

➞ Frais

  • Spreads réduits sur les CFD

Avantages

  • Des frais compétitifs sur les CFD actions
  • AvaProtect : pour protéger vos trades contre les pertes (assurance sur trading)
  • Ressources pédagogiques consacrées aux CFD actions

L’offre du courtier AvaTrade en résumé :

INFORMATIONS GENERALES
Pays (Régulateur) Irlande (Central Bank of Ireland)
Année de lancement 2006
COMPTE
Type de compte Standard
Dépôt initial 1€
Moyens de paiement Virement bancaire, CB, PayPal, Skrill
PLATEFORME
Compte démo ✅ (30 jours)
Instruments 630 Actions et 55 ETF
Plateformes AvaOptions, MT4, MT5, AvaTradeGO
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Etape 2 : Ouvrir un compte trading

Ouvrez votre compte de trading via la page d’accueil du site etoro.com.

Sur la page d’accueil du portail du broker, le bouton « Rejoignez-nous » vous renvoie vers le formulaire ci-dessous :

etoro creation de compte

Vous remarquerez que vous pouvez créer un compte à partir de vos informations Google et Facebook, pour aller plus vite.

Il n’y a qu’un seul type de compte pour particuliers chez eToro, et le dépôt minimum est de 50$ pour un trader situé en France.

Vous devrez remplir par la suite une série de formulaires sur vos informations personnelles, votre connaissance des divers produits financiers, etc.

Sécurisez votre compte à l’aide de l’authentification en deux temps. La sécurité 2FA implique que chaque fois que vous vous connecterez à votre compte, il vous faudra renseigner :

  • Votre mot de passe habituel
  • Un mot de passe temporaire envoyé par SMS ou par mail

etoro inscription

Etape 3 : Renseigner ses informations

Faites vérifier votre compte, c’est indispensable pour lever les restrictions sur votre compte.

Les CGU d’eToro signalent d’ailleurs que sans vérification, votre limite de trading est fixée à 2000$. Et les retraits de fonds sont impossibles.

La vérification consiste à fournir les justificatifs suivants :

  • Pièce d’identité : carte d’identité ou passeport en cours de validité
  • Justificatif de domicile : un relevé bancaire, ou une facture d’eau/gaz/électricité, facture de box internet

etoro - carte d'identite etoro - justificatif de domicile

Les documents sont à fournir au format photo : une copie scannée en haute définition est donc conseillée.

Cela prend au maximum 48h, et 1h dans le meilleur des cas.

Etape 4 : Déposer des fonds

Pour déposer des fonds sur votre compte de trading eToro, initiez la demande depuis votre Espace Trader.

Comme le montre l’image ci-dessous, cliquez sur le bouton « Déposer des fonds ».

Il est situé dans la partie gauche de votre Espace Trader. Cela vous permettra d’afficher le formulaire de dépôt de fonds.

etoro deposer les fonds

Notez que pour demander un retrait de fonds, la procédure est la même. Les opérations sur compte sont regroupées sous le même menu.

Vous constaterez sur le formulaire de dépôt de fonds que plusieurs moyens de paiement sont proposés par le broker :

  • CARTE BANCAIRE
  • VIREMENT SEPA / SWIFT
  • SKRILL
  • PAYPAL
  • Autres portefeuilles électroniques (ex : Neteller)

⚠️ Remarque : sur eToro on ne trade qu’en dollars américains. Quelle que soit votre localisation : France, Outre-Mer, autres pays européens. Si vous déposez des fonds en euros, ceux-ci sont donc converti à l’entrée au cours du jour légèrement majoré.

Il y a des frais de conversion encourus.

Ceux-ci sont indiqués en pips (1 pip = 0,0001 point de taux). Si le taux de change EUR/USD est de 1,2000, eToro convertira votre dépôt à 1,1950 avec pour conséquence un solde en dollars un peu moins élevé que prévu.

Un dépôt de 1000€ sera crédité à hauteur de 1195$ au lieu de 1200$.

etoro formulaire de depot

Etape 5 : Acheter l’action Adidas

Il faut naviguer vers la fiche-valeur de l’action Adidas (symbole ADS.DE).

Pour cela, servez-vous de la barre de recherche en tapant « Adidas » et en sélectionnant l’action ADS.DE :

action adidas barre de recherche etoro

La fiche-valeur du titre est divisée en 5 sections comme le montre l’image ci-dessous :

action adidas

Dans l’onglet « Graphique », vous allez pouvoir réaliser vos analyses. L’onglet « Recherche » vous donnera des idées sur l’évolution du titre selon les analystes eToro.

Cette section est d’ailleurs réservée aux clients détenant un compte réel.

adidas action graph

Juste au-dessus du graphique, le raccourci « A » (A = Acheter) va vous permettre d’ouvrir une position acheteuse.

Cette action déclenche l’affichage du ticket d’ordre :

action adidas achat vente

Ici nous avons spécifié quelques paramètres à titre d’exemple :

  • Un investissement de 1000$ (l’équivalent de 4,37 actions Adidas)
  • Un stop-loss à -250$
  • Aucun take-profit

Pour valider l’achat, cliquez sur « Ouvrir la position ».

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Pourquoi choisir l’action Adidas ?

Nous voyons deux raisons de choisir l’action Adidas dans votre allocation (outre le fait qu’il soit éligible au PEA) :

✅ Un objectif de cours à plus de 320€ : et même à 363€ pour les analystes les plus optimistes. Sur 33 analystes interrogés, 21 sont à l’achat !

Il semble donc que l’action ait atteint son creux et qu’une tendance haussière soit la plus probable pour la suite.

action adidas consensus

✅ Des fondamentaux haussiers : Adidas a décidé de concentrer beaucoup d’efforts en Chine continentale, où la rentabilité est meilleure que sur ses autres marchés.

Par rapport à son rival Nike, la marque aux trois bandes avait moins bien négocié le changement stratégique lié au télétravail et aux nouvelles orientations en matière d’habits d’intérieur.

Le plan stratégique « Own the game » a dévoilé les contours de sa nouvelle stratégie pour 2022-2025, où le développement des ventes en e-commerce tient une place prépondérante.

Information sur l’entreprise Adidas

Fondateur Adolf DASSLER
Date de création de l’entreprise 18 août 1949
Date de l’introduction en bourse Non communiqué
Principaux actionnaires de l’action ADIDAS GROUPE BRUXELLES LAMBERT (GBL) - 6,84%
Nassef SAWIRIS - 3,01%
Augmentation du CA sur 10 ans Augmentation de 59%
Augmentation des Bénéfices sur 10 ans Augmentation de 215%

ADIDAS AG est n°2 mondial (derrière l’américain NIKE) pour ce qui est de la fabrication d’équipements sportifs.

Comme son concurrent, Adidas s’appuie sur un portefeuille de « sous-marques », qui parlent chacune à des niches de plus en plus pointues et exigeantes : Eurocamp, Techfit, Climacool, Neo, Predator, Rockport, TaylorMade (golf), Stealth, etc.

➞ Familles de produits d’Adidas

  • Chaussures
  • Vêtements
  • Equipements sportifs : ballons, sacs, équipements de golf et plus globalement tout équipement de sport d’intérieur et de plein air

➞ Principaux actionnaires 

☑️ La holding belge GBL (Groupe Bruxelles Lambert) est le principal actionnaire externe du groupe Adidas.

En France, GBL est également actionnaire de groupes tels que LafargeHolcim, TotalEnergies et Pernod Ricard.

Signalons que seulement 87% des actions du groupe Adidas sont en circulation, le reste étant :

  • Aux mains de la famille du fondateur Adolf Dassler
  • En autocontrôle par la compagnie
Actionnaire Présence au capital (%)
Groupe Bruxelles Lambert (GBL) 6,84%
Nassef Sawiris 3,01%
The Vanguard Group, Inc. 2,65%
Norges Bank Investment Management 2,56%
Thornburg Investment Management 2,49%
Allianz Global Investors GmbH 1,65%
Fidelity Management & Research Co. LLC 1,62%
Union Investment Privatfonds GmbH 1,61%
Capital Research & Management Co. (World Investors) 1,28%
DWS Investment GmbH 1,17%

Chiffres-clés du groupe Adidas

➞ Principaux résultats financiers

☑️ Adidas est sur une dynamique très positive avec son plan « Own the game ». Avec cette stratégie présentée en 2021, le groupe espère revenir à une marge d’exploitation supérieure à 10% dès 2022.

☑️ On peut donc s’attendre à un dividende proche des 4€ par action pour 2022.

Indicateur 2019 2020 2021 2022 (prév) 2023 (prév)
Chiffre d'affaires 23 640 19 844 21 234 23 936 26 080
EBITDA 3 874 2 121 3 135 3 789 4 342
Résultat d'exploitation (EBIT) 2 660 751 1 986 2 579 3 044
Marge d'exploitation (%) 11,30% 3,78% 9,35% 10,80% 11,70%
Résultat net 1 976 432 2 116 1 854 2 132
Marge nette (%) 8,36% 2,18% 9,97% 7,75% 8,18%
Bénéfice net par action 10 2,21 10,9 9,85 11,6
Dividende par action 3,85 3 3,3 3,85 4,59

➞ Répartition des ventes

☑️ Le marché des chaussures assure plus de la moitié des revenus du groupe.

☑️ Le marché domestique ne pèse que 6,4% dans les ventes d’Adidas. Plus clairement, les ventes par région se répartissent comme suit :

  • Europe, Moyen-Orient, Afrique : 30,7%
  • Etats-Unis : 22,6%
  • Chine continentale : 21,7%
  • Asie-Pacifique : 10,3%
  • Amérique latine : 6,8%
  • Allemagne : 6,4%
Métier 2020 2021 Variation
Montant % Montant %
Chaussures 11 128,0 56,1% 11 336,00 53,4% +1,87%
Vêtements 7 687,00 38,7% 8 711,00 41% +13,32%
Equipements sportifs 1 028,00 5,2% 1 187,00 5,6% +15,47%
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Les dividendes de l’action Adidas

L’action Adidas a versé un dividende de 3,30€ à ses actionnaires au titre de l’année 2021. Il faut remonter à l’année 2018 pour voir un dividende aussi élevé.

Si le dividende est aussi élevé, c’est parce qu’il inclut le profit généré par la revente de Reebok, que l’équipementier allemand détenait depuis 2006.

La marque américaine a été cédée à Authentic Brands pour un montant allant jusqu’à 2,1 milliards de dollars, versé essentiellement en numéraires.

Avec un rendement de dividende à 1,52%, l’action Adidas est l’un des meilleures actions à dividende du DAX 40, talonnée par des valeurs telles que BioNTech.

Quoiqu’il en soit, le groupe a annoncé que son dividende pourrait s’établir à 3,85€ par action au titre de l’exercice 2022 et au-delà.

Historique des dividendes versés par l’action Adidas depuis 2010 :

Année Dividende par action Rendement du dividende
2021 3,30€ 1,52%
2020 3,00€ 1,05%
2019 Aucun dividende Non versé
2018 3,35€ 1,34%
2017 2,60€ 1,37%
2016 2,00€ 1,12%
2015 1,60€ 1,41%
2014 1,50€ 2,05%
2013 1,50€ 1,92%
2012 1,35€ 1,59%
2011 1,00€ 1,62%
2010 0,80€ 1,51%

Conclusion

Sur 5 ans glissants, acheter l’action Adidas est le meilleur choix pour ceux qui veulent investir dans le secteur des vêtements et équipements sportifs.

✅ Nous avons vu que les fondamentaux d’Adidas sont haussiers. Son plan stratégique « Own the game » pour 2022-2025 a été présenté en tenant compte des scénarios de risque les plus défavorables.

Ce qui tend à crédibiliser une augmentation de la marge opérationnelle à 13%.

✅ L’analyse technique suggère aussi que la dynamique haussière est engagée, après un range entre 180 et 210€.

Enfin à la question : « Acheter Adidas ou Nike ? », nous répondons sans hésiter : achetez Adidas !

  • Un ratio P/E plus faible : tandis que le titre Adidas se négocie entre 21x et 26x son bénéfice, le titre Nike se négocie entre 35x et 43x son bénéfice.
  • Une action près de son plus bas mais avec des fondamentaux haussiers : alors que Nike est depuis 2020 près de ses plus-hauts.
  • Un rendement de dividende plus intéressant : en moyenne 1,30% contre pas plus de 1% chez Nike.

Même si le graphique suggère que Nike a gagné 142% en 5 ans glissants, contre seulement 17% pour Adidas, en réalité il y autre chose.

Car dividendes compris, l’action Adidas a rapporté près de 300% à ses actionnaires, contre seulement 100% pour Nike !

C’est un exemple parmi d’autres qui illustrent l’importance de ne pas se limiter à la lecture des graphiques.

On pourrait d’ailleurs ajouter que Nike s’appuie sur une dette énorme pour investir. La remontée des taux d’intérêts prévue en 2022 et 2023 risque de porter un coup de massue à son cours en Bourse.

adidas action en bourse

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vos questions

FAQ sur Adidas

L’avenir pour l’action Adidas repose sur les perspectives de croissance 2022-2025 : pour 2022, l’équipementier vise entre 11 et 13% de croissance des revenus, contre un objectif initialement fixé entre 8 et 10%. Si le groupe réussit à atteindre ses objectifs, le cours pourrait à terme atteindre les 288€ et probablement les 360€.

Oui, le groupe Adidas verse régulièrement un dividende à ses actionnaires : 3,30€ par action au titre de 2021, et 3€ au titre de 2020. Le détachement du dividende intervient généralement à la mi-mai, et le versement une semaine après.